Economía 13News-Economía 30/07/2024

Récord de Demanda de Dólares en Argentina: BCRA Enfrenta Desafíos bajo el Gobierno de Milei

El Central se vio obligado a realizar una megaventa de 124 millones de dólares en una sola jornada, una cifra que prácticamente iguala el déficit acumulado en las tres jornadas anteriores

La economía argentina se encuentra en un punto de inflexión crucial, con la demanda de dólares alcanzando niveles récord durante la administración del presidente Javier Milei. Esta situación ha obligado al Banco Central de la República Argentina (BCRA) a incrementar significativamente sus ventas de divisas, poniendo en riesgo su capacidad para mantener un saldo positivo en sus reservas internacionales.

El mercado cambiario argentino ha experimentado una serie de eventos significativos en las últimas semanas. Aunque el dólar financiero mostró una tendencia a la baja, perforando por primera vez en semanas la barrera de los 1.300 pesos, la atención se centra en las constantes intervenciones del BCRA en el mercado de divisas. La entidad se vio obligada a realizar una megaventa de 124 millones de dólares en una sola jornada, una cifra que prácticamente iguala el déficit acumulado en las tres jornadas anteriores.

Esta dinámica pone en serio riesgo la posibilidad de que el BCRA cierre julio con un saldo neutro o positivo en sus operaciones cambiarias. La situación se ha vuelto particularmente crítica debido a una combinación de factores, entre los que destaca un nivel de demanda de dólares sin precedentes en el mercado oficial, que en los últimos días de la semana anterior promedió casi 300 millones de dólares diarios.

OEA Convoca Reunión de Emergencia por Elecciones en Venezuela: Crisis Diplomática y Acusaciones de Fraude

La estacionalidad juega un papel fundamental en esta coyuntura. Como ha señalado en repetidas ocasiones el presidente Milei, el tercer trimestre del año suele ser particularmente desafiante para el Banco Central. No solo disminuye la oferta de dólares, sino que también aumentan significativamente las necesidades de divisas. Este fenómeno se anticipó incluso al cierre del primer semestre, con junio mostrando una dinámica que presagiaba los desafíos por venir.

Mientras el sector de cereales y oleaginosas mantuvo sus niveles habituales de liquidación, rondando los 1.600 millones de dólares, otros sectores que hasta ese momento habían contribuido al aumento de la oferta de divisas pasaron a demandar dólares. A diferencia del sector agrícola, las industrias y los sectores vinculados a la energía, aunque también generan divisas, tienden a demandar cantidades significativas debido a su mayor dependencia de insumos y bienes de capital importados. El sector energético, en particular, se presenta como un caso paradigmático para esta época del año.

Sin embargo, la presión sobre las reservas del BCRA no se limita a estos factores. La deuda corporativa y las obligaciones de pago de las provincias también han contribuido significativamente a la demanda de dólares. Provincias como Chubut y Córdoba enfrentaron pagos de más de 50 millones de dólares este mes, pero es en agosto cuando la carga de la deuda provincial se intensifica, alcanzando casi los 200 millones de dólares.

Argentina Considera Romper Relaciones con Venezuela tras el Fraude Electoral de Maduro

Las jurisdicciones suelen acceder al mercado de cambios oficial con semanas de anticipación a los vencimientos, lo que sugiere que en la segunda quincena de agosto también ejercerán presión sobre el mercado oficial. El total de compromisos para ese mes supera los 400 millones de dólares, de los cuales 330 millones corresponden a la provincia de Buenos Aires.

La situación se torna aún más compleja considerando la flexibilización del cepo cambiario que entrará en vigencia a partir del jueves. Esta medida acorta el tiempo de acceso al mercado oficial para los importadores, lo que previsiblemente aumentará la presión sobre las reservas del Banco Central.

Según análisis de la consultora PPI, la reciente racha negativa del BCRA se explica por una demanda privada que ha alcanzado niveles récord durante el gobierno de Milei, promediando 293 millones de dólares diarios en las últimas tres jornadas. El acceso de corporativos y provincias al mercado de cambios para el pago de intereses y capital de sus bonos, que sumó 153 millones de dólares entre miércoles y viernes, estaría detrás de las ventas oficiales por más de 130 millones.

Además, la dinámica actual del mercado de importaciones no favorece al BCRA. Aunque el acceso al mercado oficial para las importaciones no es inmediato, ya existe un flujo del 100% de las importaciones accediendo a este mercado. Como explican los analistas, "las importaciones no se pagan al contado, pero sí hay cuatro cuotas del 25% corriendo a la vez", lo que mantiene una presión constante sobre la demanda de dólares.

Venezuela: María Corina Machado anunció "Tenemos cómo probar la verdad de lo que pasó ayer en Venezuela"

Esta situación plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de la política cambiaria actual y la capacidad del BCRA para mantener el control sobre el mercado de divisas. La acumulación de reservas, un objetivo clave para fortalecer la posición financiera del país, se ve amenazada por esta creciente demanda de dólares.

El gobierno de Milei se enfrenta así a un delicado equilibrio entre mantener la estabilidad cambiaria y promover la liberalización económica que ha prometido. La flexibilización del cepo, aunque necesaria para reactivar la actividad económica, podría exacerbar la presión sobre las reservas del BCRA en el corto plazo.

Los inversores y analistas económicos observan de cerca estos desarrollos, conscientes de que la estabilidad cambiaria es un factor clave para la confianza en la economía argentina. La capacidad del gobierno para navegar esta situación sin provocar una crisis cambiaria será crucial para el éxito de su programa económico.

A medida que avanza el tercer trimestre, tradicionalmente desafiante para la economía argentina, es probable que veamos una intensificación de las medidas para controlar la demanda de dólares y fortalecer las reservas del BCRA. Esto podría incluir estrategias para incentivar la liquidación de divisas por parte del sector exportador, así como medidas para moderar la demanda de importaciones.

El escenario también plantea desafíos para las empresas y provincias con deudas en dólares. La capacidad de estas entidades para acceder a las divisas necesarias para cumplir con sus obligaciones será un factor crítico en los próximos meses, y podría tener implicaciones significativas para la estabilidad financiera del país.

En conclusión, la economía argentina se encuentra en un momento crítico, con la demanda de dólares en niveles récord poniendo a prueba la resistencia del sistema financiero y la efectividad de las políticas económicas del gobierno de Milei. La evolución de esta situación en las próximas semanas y meses será determinante para el futuro económico del país y la credibilidad del programa de reformas del nuevo gobierno.

La capacidad del BCRA para manejar esta presión sobre las reservas, junto con la habilidad del gobierno para implementar reformas estructurales que aumenten la confianza y atraigan inversiones, serán factores clave para superar este desafío. El equilibrio entre la liberalización económica y la estabilidad financiera se perfila como el principal reto para la administración Milei en el corto y mediano plazo.

Te puede interesar

El Dilema del Dólar Barato: Riesgos y Vulnerabilidades en la Economía Argentina

La convergencia hacia un "peso fuerte" o "dólar barato" en la economía argentina genera preocupaciones crecientes entre analistas y sectores productivos. El índice de tipo de cambio real multilateral del Banco Central revela que la cotización actual se encuentra en niveles similares a momentos históricos que precedieron a correcciones cambiarias significativas, como diciembre de 2015 y el final de la convertibilidad

El Nuevo Acuerdo con el FMI: Argentina Negocia Fondos Frescos desde una Posición Fortalecida

El Gobierno argentino avanza en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional para establecer un nuevo programa de facilidades extendidas, que incluiría fondos frescos según confirmó el ministro de Economía, Luis Caputo

Nvidia Pulveriza Récords: La Revolución de la IA Dispara sus Beneficios un 190% en Nueve Meses

El gigante tecnológico Nvidia continúa su trayectoria meteórica con resultados financieros que superan todas las expectativas, registrando un beneficio neto de 19.309 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal

Bitcoin: Texas Lidera el Camino en Estados Unidos Hacia la Conformación de una Reserva Estratégica de la Criptomoneda

En un movimiento que podría redefinir el panorama financiero global, Texas está considerando la creación de una reserva estratégica de Bitcoin, según reveló Dennis Porter, CEO del Satoshi Action Fund (SAF), durante el North American Blockchain Summit

Wall Street se lanza por Bitcoin: Mara Holdings sigue los pasos de MicroStrategy con inversión millonaria

El mercado de criptomonedas recibe otro impulso institucional significativo con la entrada de Mara Holdings, que recaudó 1.000 millones de dólares mediante bonos convertibles para adquirir Bitcoin y fortalecer su posición financiera

Argentina y el FMI: el superávit fiscal abre la puerta a un nuevo acuerdo histórico

El Fondo Monetario Internacional confirmó oficialmente que Argentina explora un nuevo acuerdo, respaldando los "resultados impresionantes" del programa de estabilización económica implementado por el gobierno de Milei. Julie Kozack, vocera del organismo, destacó la significativa reducción de la inflación, el logro del superávit fiscal y la mejora en la cobertura de reservas

Tensión Fiscal: La Casa Rosada y los Gobernadores en un Punto Muerto por el Presupuesto 2025

En medio de una creciente tensión institucional, el gobierno nacional se prepara para extender la prórroga del Presupuesto 2023, mientras endurece su posición frente a las demandas de los gobernadores provinciales

Bitcoin Roza los u$s100.000: El Efecto Trump Revoluciona el Mercado Cripto en 2024

En un movimiento histórico que sacude los mercados financieros globales, Bitcoin alcanzó un nuevo récord al superar los u$s98.000 consolidando una extraordinaria racha alcista que acumula un crecimiento del 160% en lo que va del año y un impresionante 45% solo en noviembre

Bitcoin supera los USD 94.000: ETFs y Opciones Impulsan Nueva Era de Inversión Institucional

La criptomoneda líder alcanza nuevos máximos históricos superando los u$d 94,000, impulsada por el éxito rotundo de los ETFs y el mercado de opciones