La Newsletter de Gustavo Reija - Economista y CEO de NETIA GROUP
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El gobierno logró que la tasa de inflación mensual perfore el piso del 4% de acuerdo a la información brindada hoy por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) de Argentina que muestra una desaceleración en la tasa de inflación que se situó en el 3,5% en septiembre de 2024. Esta cifra representa una mejora respecto al 4,2% registrado en agosto y marca el primer descenso por debajo del 4% desde noviembre de 2021.
Puntos clave del informe:
1. Inflación acumulada: En los últimos 12 meses, la inflación alcanzó un 209%, mostrando una tendencia descendente por quinto mes consecutivo.
2. Acumulado anual: En los primeros nueve meses de 2024, la inflación alcanzó el 101,6%.
3. Sectores más afectados:
- Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles: 7,3%
- Prendas de vestir y calzado: 6,0%
4. Alimentos y bebidas: Este rubro crucial mostró un aumento del 2,3%, por debajo del promedio general.
5. IPC Núcleo: La inflación que excluye precios estacionales y regulados se situó en el 3,3%.
El ministro de Economía destacó la profundización del proceso de desinflación, señalando que la media móvil de 3 meses (3,9%) es la menor desde enero de 2022, mientras que la de 6 meses (4,9%) es la más baja desde abril de 2022.
Factores influyentes:
- La reducción de alícuotas del impuesto PAIS del 17,5% al 7,5% para importaciones tuvo un impacto significativo, provocando incluso caídas nominales en algunos precios.
- Se espera que los aumentos en tarifas de servicios públicos en octubre ofrezcan resistencia a la baja inflacionaria.
Perspectivas y análisis:
1. El presidente Javier Milei ha vinculado el fin de los controles cambiarios a una inflación del programa económico de "cero", lo que se traduce en una inflación general de 2,5% mensual.
2. Las consultoras privadas habían anticipado con precisión este resultado, con estimaciones que oscilaban entre el 3,2% y el 3,8%.
3. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta una inflación del 35% para 2025, casi el doble de la estimación oficial del 18,3%.
4. Para los próximos 12 meses, se espera una inflación del 40,9%, una revisión a la baja respecto a estimaciones anteriores.
Implicaciones económicas:
- La desaceleración inflacionaria podría influir en las decisiones sobre el ritmo de actualización del tipo de cambio oficial.
- El impacto de la reducción del impuesto PAIS se observó especialmente en bienes electrónicos y durables.
- La persistencia de una inflación alta, aunque en descenso, sigue presionando el poder adquisitivo de los hogares argentinos.
Desafíos pendientes:
1. Mantener la tendencia a la baja en un contexto de ajustes tarifarios y presiones cambiarias.
2. Alinear las expectativas del mercado con las proyecciones oficiales para 2025.
3. Abordar los factores estructurales que mantienen la inflación en niveles elevados.
El dato de septiembre ofrece un respiro al gobierno de Milei en su lucha contra la inflación, pero los desafíos persisten. La evolución de los precios en los próximos meses será crucial para determinar el éxito del plan económico y la posibilidad de avanzar hacia la normalización cambiaria. Mientras tanto, los argentinos siguen lidiando con una inflación que, aunque en descenso, continúa erosionando su poder adquisitivo a un ritmo acelerado.
