Se prevé que será una semana ocupada en los mercados, con el informe de empleo de Estados Unidos del viernes, el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la política del Banco Central Europeo como los principales aspectos destacados. Esto es lo que necesita saber para comenzar la semana.

1. Informe de Empleo

El informe mensual de empleo del viernes será muy esperado y los inversores intentarán calibrar el momento del primer recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, con apuestas actualmente apuntando a junio en medio de esperanzas de que el banco central pueda lograr un aterrizaje suave para la economía.

Las señales de fortaleza continua en el mercado laboral podrían hacer que a los inversores les resulte más difícil hacer caso omiso de las preocupaciones sobre cómo una economía más fuerte de lo esperado podría reavivar la inflación si la Reserva Federal comienza a flexibilizar sus políticas demasiado pronto.

Los economistas esperan que la economía haya agregado 190.000 puestos de trabajo en febrero después del espectacular aumento de 353.000 en enero, que fue el mayor en un año. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 3,7%, mientras que se espera que el crecimiento de los salarios se haya moderado.

2. Testimonio de Powell

Antes de los datos de empleo del viernes, los inversores tendrán la oportunidad de escuchar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en su testimonio semestral sobre política monetaria ante un comité de la Cámara de Representantes el miércoles y un panel del Senado el jueves.

Se espera que Powell reitere que las autoridades adoptarán un enfoque cauteloso al decidir cuándo comenzar a reducir las tasas de interés, dados los datos recientes que apuntan a la fortaleza de la economía y las persistentes presiones sobre los precios.

El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo el viernes que es demasiado pronto para predecir cuándo el banco central podrá comenzar a recortar su tasa de interés de referencia, ya que todavía existen presiones sobre los precios en la economía estadounidense.

3. Repunte del mercado de valores

El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq registraron su cuarto mes consecutivo de ganancias en febrero en un repunte impulsado en gran medida por las perspectivas de crecimiento relacionadas con la IA, que también ha impulsado a los nombres de los semiconductores.

El S&P 500 y el Nasdaq cerraron en máximos históricos el viernes y las ganancias marcaron el segundo récord de cierre consecutivo para el Nasdaq, que también estableció un récord intradiario, superando su máximo anterior de 16.212,23 establecido en noviembre de 2021.

Los mercados también se han visto respaldados por indicios de que la economía sigue siendo resistente frente a las elevadas tasas de interés.

"Debido a que a la economía le está yendo bien y a que la inflación sigue un poco rígida, la Reserva Federal será más lenta a la hora de bajar las tasas de interés", dijo a Reuters Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research en Nueva York.

"Pero eso es bueno porque gradualmente saldremos del ciclo de tasas de interés más altas y no necesitamos recortar las tasas agresivamente".

4. Decisión del BCE

El BCE se reunirá el jueves y no se esperan cambios de política, mientras los inversores esperan a ver si los funcionarios repetirán que es demasiado pronto para discutir recortes de tasas.

El BCE ha rechazado las conversaciones sobre recortes de tipos, y los funcionarios dicen que necesitan ver más pruebas de que la inflación está en camino de regresar a su objetivo del 2%, pero los mercados todavía esperan que Frankfurt comience a recortar los tipos a finales de este año y se espera un primer paso. en junio.

Los datos de inflación de la eurozona del viernes parecieron respaldar la postura cautelosa del BCE. La inflación de los precios al consumo se desaceleró menos de lo esperado en febrero, mientras que la inflación subyacente también se moderó a un ritmo más lento de lo esperado.

La gran preocupación del BCE es que la inflación salarial sigue siendo demasiado alta y corre el riesgo de avivar las presiones sobre los precios por más tiempo.

5. Precios del petróleo

Los precios del petróleo subieron el viernes y registraron ganancias semanales mientras los operadores esperaban una decisión de la OPEP+ sobre los acuerdos de suministro para el segundo trimestre y al mismo tiempo sopesaban los nuevos datos económicos de Estados Unidos, Europa y China.

Durante la semana, el Brent añadió alrededor de un 2,4% tras el cambio de meses de contrato, mientras que los futuros del petróleo crudo WTI ganaron más del 4,5%.

Según los informes, se espera una decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo sobre la extensión de los recortes de producción durante la próxima semana, y se espera que cada país anuncie sus decisiones.

"La expectativa de que la OPEP+ continúe con sus recortes voluntarios de producción hasta bien entrado el segundo trimestre de 2024 es el principal foco de atención del mercado", dijo a Reuters Andrew Lipow, presidente de Lipow Oil Associates.

También parece que las tensiones geopolíticas en el Mar Rojo seguirán apuntalando los precios.