Desde el lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado, se ha observado un cambio interesante en el comportamiento del mercado de esta criptomoneda. Según Markus Thielen, CEO de la empresa de análisis 10x Research, la mayor parte de las ganancias diarias de bitcoin se han producido fuera del horario de negociación en Estados Unidos, lo que representa una inversión de la tendencia observada en los dos últimos años.

Esta nueva dinámica podría suponer una oportunidad para los traders, quienes podrían aprovecharse de los frecuentes pequeños márgenes de ganancia comprando bitcoin antes de las horas de negociación en EE.UU. y vendiéndolo unas horas más tarde. El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, también señaló que la gran mayoría de las ganancias del 40% de bitcoin desde la introducción de los ETF de BTC al contado el 11 de enero se produjeron fuera de las horas regulares de negociación del mercado estadounidense.

Thielen explicó que los inversores, incluidos los de otras zonas horarias, a menudo se anticipan a los aumentos en las entradas de ETF comprando bitcoin antes de la apertura del mercado. Según su análisis de datos, bitcoin tiende a subir entre una y cuatro horas antes de que los ETF estadounidenses empiecen a cotizar ese día, lo que sugiere una entrada anticipada del flujo de ETF.

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Sin embargo, el analista también observó que los inversores estadounidenses tienden a aprovechar el diferencial de mercado entre el mercado al contado y el mercado de futuros. Durante las horas de negociación en EE.UU., el flujo de compra parece ser principalmente arbitraje, donde los inversores compran ETF de bitcoin al contado pero venden futuros de bitcoin cotizados en la CME, una vez que los fondos de cobertura se embolsaron la prima de los futuros.

No es la primera vez que un activo es señalado por sus ganancias fuera del horario de negociación estadounidense. En junio de 2022, se lanzaron dos ETF, el NightShares 500 ETF y el NightShares 2000 (NIWM), para aprovechar las subidas nocturnas de las acciones estadounidenses. Sin embargo, estos productos se interrumpieron un año después debido a que otros factores, como los anuncios fuera de horario, la publicación de datos y los informes de ganancias, pueden disminuir el rendimiento.

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Antes de la introducción de los ETF de bitcoin al contado, se entendía que los inversores asiáticos realizaban la mayor parte de las ventas durante las horas del mercado asiático. Un informe de Glassnode de marzo de 2022 señaló que los inversores con sede en Asia han sido generalmente vendedores, mientras que los de EE.UU. y la Unión Europea han sido compradores durante los dos años anteriores.

En conclusión, el lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado ha traído consigo un cambio en la dinámica del mercado de esta criptomoneda. Las ganancias diarias se están produciendo principalmente fuera del horario de negociación en Estados Unidos, lo que podría representar una oportunidad para los traders.