La Newsletter de Gustavo Reija - Economista y CEO de NETIA GROUP
4 informes exclusivos cada mes, con el análisis de las tendencias macroeconómicas y políticas con perspectivas sobre mercados financieros y su impacto en la industria. Recomendaciones estratégicas para inversores y empresarios.
Suscripción con MERCADOPAGO
Los primeros resultados del primer trimestre han sido alentadores, con casi dos tercios de las compañías del S&P 500 superando las estimaciones de los analistas. Sin embargo, los estrategas de Goldman Sachs no solo se fijan en el crecimiento de las ventas y los beneficios, sino también en cómo las empresas se preparan para el éxito futuro.
Una de las principales prioridades de los equipos directivos es decidir cómo asignar los recursos de la empresa. Las opciones incluyen amortizar deuda, recompensar a los accionistas, invertir en crecimiento futuro mediante gastos de capital o fusionarse con otra empresa o adquirirla. Goldman Sachs espera que el gasto en efectivo de las empresas del S&P 500 aumente un 9% hasta los 3,7 billones de dólares este año.
Aunque centrarse en acciones con altos rendimientos para los accionistas puede ser una estrategia de inversión lucrativa, la historia muestra que los inversores deben dar prioridad a las empresas que realizan inversiones a largo plazo en el crecimiento cuando el crecimiento económico es robusto. De hecho, la cesta de 50 empresas de Goldman Sachs con un elevado gasto en capex e I+D en relación con sus ingresos y capitalización bursátil ha superado a la cohorte centrada en la rentabilidad total en efectivo en dos sólidos puntos porcentuales este año.
Entre las 30 acciones destacadas por Goldman Sachs en las que el gasto en capex e I+D representa al menos el 10% del valor de mercado de la empresa, encontramos nombres como Meta Platforms, General Motors, Merck, United Airlines, Intel y First Solar. Estas empresas están destinando una parte significativa de sus recursos a inversiones de crecimiento, lo que podría situarlas en una posición ventajosa en el futuro.
Es importante tener en cuenta que las empresas deben hacer frente a unos costes de capital más elevados debido a los altos tipos de interés. Sin embargo, seguirán teniendo que gastar enormes sumas de dinero para no quedarse rezagadas en la carrera armamentística de la inteligencia artificial, especialmente las empresas tecnológicas con mucho dinero.
En conclusión, aunque las estrategias centradas en la rentabilidad para los accionistas pueden ser atractivas a corto plazo, los inversores deben considerar las empresas que apuestan fuerte por el crecimiento futuro mediante inversiones en capex e I+D. Estas 30 acciones destacadas por Goldman Sachs podrían ofrecer un potencial de crecimiento interesante en un contexto económico robusto, siempre y cuando sean capaces de gestionar adecuadamente los desafíos que plantean los altos costes de capital y la competencia en áreas como la inteligencia artificial.
Listado completo de empresas
1. Charter Communications (CHTR)
2. Meta Platforms (META)
3. AT&T (T)
4. Verizon Communications (VZ)
5. General Motors (GM)
6. Norwegian Cruise Line (NCLH)
7. Ford Motor (F)
8. Carnival (CCL)
9. Royal Caribbean Group (RCL)
10. BorgWarner (BWA)
11. Kroger (KR)
12. Diamondback Energy (FANG)
13. EQT (EQT)
14. APA (APA)
15. Merck (MRK)
16. Viatris (VTRS)
17. United Airlines (UAL)
18. American Airlines (AAL)
19. Delta Air Lines (DAL)
20. Southwest Airlines (LUV)
21. United Rentals (URI)
22. Intel (INTC)
23. Hewlett Packard Enterprise (HPE)
24. Western Digital (WDC)
25. Micron Technology (MU)
26. Juniper Networks (JNPR)
27. Jabil (JBL)
28. First Solar (FSLR)
29. Eastman Chemical (EMN)
30. AES (AES)
