ETF de Criptomonedas al Contado en Hong Kong: Un Hito en la Inversión Regulada

Economía29/04/2024 13News-Economía

La Newsletter de Gustavo Reija - Economista y CEO de NETIA GROUP

4 informes exclusivos cada mes, con el análisis de las tendencias macroeconómicas y políticas con perspectivas sobre mercados financieros y su impacto en la industria. Recomendaciones estratégicas para inversores y empresarios.

Suscripción con MERCADOPAGO

El próximo 30 de abril marca un hito significativo para la industria de las criptomonedas, ya que Hong Kong se prepara para lanzar el comercio de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ether al contado. Tres destacadas empresas chinas, China Asset Management, Bosera Asset Management y Harvest Global Investments, están listas para ofrecer estos innovadores productos de inversión a través de sus filiales en la Bolsa de Hong Kong (HKEX).

Este acontecimiento representa un importante avance en el desarrollo de productos regulados de inversión en criptomonedas y ETF a nivel global, siguiendo los pasos del histórico lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos en enero de 2024. A medida que se acerca la fecha de lanzamiento, la comunidad cripto aguarda con gran expectativa este nuevo capítulo en la adopción mainstream de los activos digitales.

Cabe destacar que HKEX ya cuenta con experiencia en la negociación de productos relacionados con criptomonedas. A finales de 2022, se introdujeron los primeros ETF de futuros de Bitcoin y Ether, gestionados por CSOP Asset Management. Estos fondos siguen contratos de futuros liquidados en efectivo negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Posteriormente, en enero de 2023, Samsung Asset Management Hong Kong lanzó otro ETF de futuros de Bitcoin. Actualmente, los tres ETF de futuros de criptomonedas en HKEX acumulan unos 1,300 millones de dólares de Hong Kong (USD 170 millones) en activos bajo gestión.

Sin embargo, es importante señalar que el mercado de ETF de Hong Kong es considerablemente más pequeño en comparación con su contraparte estadounidense. Mientras que la industria de ETF en EE.UU. cuenta con 3,457 productos y activos por valor de USD 8.9 billones, el tamaño del mercado de ETF de Hong Kong se estima en unos USD 50 mil millones. A finales de 2023, HKEX había listado 24 ETF activos con una capitalización combinada de USD 1,000 millones.

Una característica distintiva de los nuevos ETF de criptomonedas al contado de Hong Kong es su método de creación en especie. A diferencia de los ETF de Bitcoin en efectivo de EE.UU., los intermediarios de ETF en Hong Kong podrán crear nuevas participaciones utilizando criptomonedas reales como Bitcoin. Esto marca una diferencia significativa con respecto a EE.UU., donde los proveedores de ETF solo pueden emitir fondos creados en efectivo, sin tocar directamente las criptomonedas subyacentes.

Otro aspecto destacable es que Hong Kong se convertirá en uno de los primeros mercados en ofrecer un ETF de Ether al contado, algo que aún no ha sido aprobado en Estados Unidos. Aunque Canadá ya cuenta con varios ETF de Ether, el lanzamiento en Hong Kong representa un paso importante hacia la diversificación de productos de inversión cripto regulados a nivel global.

A pesar del entusiasmo que rodea este lanzamiento, es importante tener en cuenta que los inversores de China continental probablemente no podrán acceder a estos nuevos ETF debido a las restricciones del país sobre las actividades relacionadas con criptomonedas. Aunque los emisores de los ETF tienen estrechos vínculos con el continente, se espera que los ciudadanos chinos no puedan participar en estos productos en el corto plazo.

Entre los tres emisores de ETF de criptomonedas al contado en Hong Kong, China AMC se destaca como el más grande en términos de activos bajo gestión, con 15 ETF y un total de USD 3,600 millones. Bosera y Harvest, por su parte, gestionan USD 40 millones y USD 16 millones, respectivamente.

Según analistas, estos nuevos ETF tienen el potencial de atraer USD 1,000 millones en activos bajo gestión en un plazo de uno a dos años, siempre que el mercado de las criptomonedas se mantenga en un escenario alcista.

El lanzamiento de ETF de criptomonedas al contado en Hong Kong marca un hito significativo en la evolución de la inversión regulada en activos digitales. A medida que más jurisdicciones adopten este tipo de productos, se abre la puerta a una mayor participación institucional y minorista en el mercado de las criptomonedas. Aunque el tamaño del mercado de ETF de Hong Kong es aún modesto en comparación con el de Estados Unidos, este acontecimiento sienta un precedente importante para la industria a nivel global.

A medida que se acerca la fecha de lanzamiento, la comunidad cripto y los inversores tradicionales estarán atentos al desempeño de estos nuevos productos y su impacto en la adopción mainstream de las criptomonedas. El éxito de estos ETF podría allanar el camino para futuras aprobaciones regulatorias en otros mercados y contribuir al crecimiento y la madurez del ecosistema cripto en su conjunto.

Claves

Argentina Se Encareció 28,5% en Dólares Libres en 12 Meses: El Dato Exacto que Demuestra que la Estabilización Sin Desarrollo es Solo la Antesala del Próximo Colapso Cambiario

Gustavo Rodolfo Reija-Ceo Netia Group SAS

Economía02/04/2026

Blue $1.300 el 31 de marzo de 2025. Blue $1.405 el 31 de marzo de 2026. Inflación acumulada estimada en 36,6% — con el consenso de consultoras privadas proyectando 3,2% para marzo. La aritmética es implacable: 28,5% de encarecimiento en dólares libres en exactamente doce meses. No es una proyección ni un modelo econométrico. Es la diferencia entre dos cierres de mercado y el IPC del INDEC. Y ese número documenta con precisión milimétrica por qué los ciclos de ancla cambiaria sin transformación productiva terminan siempre de la misma manera en Argentina.

Te puede interesar

Argentina Se Encareció 28,5% en Dólares Libres en 12 Meses: El Dato Exacto que Demuestra que la Estabilización Sin Desarrollo es Solo la Antesala del Próximo Colapso Cambiario

Gustavo Rodolfo Reija-Ceo Netia Group SAS

Economía02/04/2026

El Mercado Le Puso Fecha de Vencimiento al Modelo: 14% de Tasa Para Después de 2027 es la Señal que Argentina No Puede Ignorar

Gustavo Rodolfo Reija-Ceo Netia Group SAS

Economía01/04/2026

La última licitación de deuda soberana en dólares produjo un diferencial de 348 puntos básicos entre instrumentos separados por apenas doce meses de plazo: 5,02% anual para vencimiento pre-electoral versus 8,50% para post-2027, con tasa forward implícita de 14,09%. La lectura técnica es inequívoca: el mercado no está descontando riesgo político opositor — está incorporando la probabilidad de que un modelo de estabilización sin desarrollo productivo, sin política industrial activa y con superávit fiscal que no computa íntegramente el devengamiento de intereses capitalizables, no sea autosostenible más allá del ciclo electoral. La experiencia de Corea del Sur, Alemania e Irlanda demuestra que hay salida. Pero tiene requisitos que Argentina todavía no cumple.

La motosierra bajó el déficit a cero. El riesgo país sigue en 634 puntos. Uruguay nunca tuvo motosierra y opera en 86.

Redacción 13News

Economía31/03/2026

Argentina eliminó el déficit fiscal, comprimió la base monetaria y acumuló reservas por USD 3.500 millones en el primer trimestre. El EMBI cerró marzo en 634 puntos básicos. Uruguay nunca aplicó ajuste de shock, nunca tuvo cepo cambiario y opera en 86 puntos. La diferencia de 548 puntos no la genera el déficit que Argentina ya no tiene: la generan cinco defaults en un siglo, USD 30.000 millones de vencimientos acumulados hacia 2027, reservas netas insuficientes y una estructura exportadora sin complejidad tecnológica creciente. Lo que la motosierra corta es el flujo. El stock de desconfianza estructural tiene otra herramienta. Que todavía no existe.

Inflación de marzo 2026: diez meses sin desacelerar, naftas como variable exógena y el alivio en alimentos que no alcanza para cambiar el diagnóstico estructural

Redacción 13News

Economía30/03/2026

Las estimaciones privadas ubican la inflación de marzo entre 2,8% y 3,1%, con deflación en alimentos en la segunda quincena pero presión sostenida de combustibles, regulados y servicios. El programa acumula un trimestre con inflación en torno al 9% y enfrenta un segundo trimestre donde la consistencia monetaria choca con una estructura de costos que la política de encajes no puede desactivar.

Encajes, remonetización y trampa estructural: lo que el BCRA resuelve y lo que la Argentina del desarrollo todavía no tiene

Gustavo Rodolfo Reija-CEO Netia Group SAS

Economía30/03/2026

La normalización de encajes del BCRA es técnicamente impecable y monetariamente neutral. Pero mientras el programa macro consolida su arquitectura nominal con notable rigor, la economía real opera con capacidad industrial subutilizada, informalidad creciente y una canasta exportadora que no complejiza. La estabilización es condición necesaria. Sin segunda fase productiva, es también una trampa.

Superávit fiscal con industria al 53%: la trampa que le impide a Argentina pasar del 3% mensual al 3% anual de inflación y que Israel, Brasil y Chile resolvieron con política productiva

Gustavo Rodolfo Reija-Ceo Netia Group SAS

Economía29/03/2026

Argentina consolidó el superávit fiscal y desaceleró la inflación desde el 25% mensual hasta el rango del 2,5%-3%. Pero la industria manufacturera opera al 53,6% de capacidad instalada, el consumo masivo cayó 2,1% en el bimestre y 22.608 empresas desaparecieron del padrón formal desde noviembre de 2023. El salto al 3% anual requiere una segunda mitad de programa que ningún ajuste fiscal genera solo: expansión de capacidad productiva, salarios reales en recuperación y crédito industrial de largo plazo. Lo que hici los que ganaron y lo que Argentina todavía no empezó.

Lo más visto