La inflación en Estados Unidos se mantuvo estable en abril, según el informe del Departamento de Comercio publicado el viernes. El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) aumentó un 0,3% el mes pasado, igualando el aumento de marzo. Esta señal preocupante para la Reserva Federal sugiere que el ritmo elevado de los aumentos de precios podría durar más de lo esperado y pone en duda cuán pronto el banco central podrá recortar las tasas de interés.

En los 12 meses hasta abril, el índice de precios PCE subió un 2,7%, después de avanzar al mismo ritmo en marzo. La meta de inflación de la Fed es del 2%, y se necesitan lecturas mensuales de inflación del 0,2% a lo largo del tiempo para alcanzar este objetivo.

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Los rendimientos de los valores del Tesoro de EEUU cayeron con el informe, mientras que los futuros de índices de acciones subieron, lo que sugiere que las acciones abrirían al alza después de dos días consecutivos de pérdidas en Wall Street. El dólar se debilitó en general, y los operadores de futuros mantuvieron apuestas de probabilidades aproximadamente iguales de que el banco central comenzará a recortar las tasas en septiembre.

La Fed ha mantenido su tasa de política de referencia en el rango del 5,25%-5,50% durante los últimos 10 meses y ha sido sorprendida por varias lecturas de inflación y mercado laboral más fuertes de lo esperado de enero a marzo. Sin embargo, las lecturas de los aumentos mensuales de empleo en abril proporcionaron algo de alivio con el crecimiento del empleo en su nivel más bajo en seis meses.

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Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el índice de precios PCE aumentó un 0,2% en abril después de subir un 0,3% en marzo. La inflación subyacente aumentó un 2,8% en términos interanuales en abril, igualando el avance de marzo.

El gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios de la actividad económica de EE.UU., aumentó un 0,2%, bajando de un aumento revisado a la baja del 0,7% en marzo. Los datos revisados del producto interno bruto publicados el jueves mostraron que el gasto de los consumidores se moderó a un ritmo del 2,0% en el primer trimestre.

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La persistencia de la inflación en Estados Unidos plantea un desafío para la Reserva Federal, que ha aumentado los costos de endeudamiento en 525 puntos básicos desde marzo de 2022 en un intento por enfriar la demanda en toda la economía. Los mercados financieros esperan que el primer recorte de tasas ocurra en septiembre, pero la estabilidad de la inflación podría retrasar esta decisión. La Fed deberá equilibrar cuidadosamente la necesidad de controlar la inflación con el riesgo de enfriar demasiado rápido la economía.