Argentina finalizó 2025 con un resultado comercial favorable de 11.286 millones de dólares, según datos oficiales difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. El saldo representó una caída del 40,3% respecto al año anterior, aunque extiende a 25 meses la racha de balanzas positivas que coincide exactamente con la gestión de Javier Milei. Las exportaciones alcanzaron máximos en volúmenes físicos mientras las importaciones registraron el mayor incremento desde 2022.

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Diciembre aportó el segundo mejor resultado mensual
El último mes del año arrojó un excedente de 1.892 millones de dólares, ubicándose apenas por debajo del registro de noviembre. Las ventas externas crecieron 5,7% interanual traccionadas casi exclusivamente por productos primarios, particularmente trigo. Las compras desde el exterior aumentaron 3,5% impulsadas por bienes de capital, artículos de consumo y vehículos.

La consultora Abeceb destacó el notable incremento en importaciones de automóviles de origen chino amparadas en el régimen de reducción arancelaria para unidades eléctricas e híbridas establecido mediante el Decreto 49/25. Esta política sectorial ejemplifica la estrategia gubernamental de utilizar la apertura comercial como herramienta antiinflacionaria.

Exportaciones récord en volumen pero sin mayor sofisticación
Los envíos totales sumaron 87.077 millones de dólares, representando un avance del 9,3% respecto al ejercicio previo. En términos de cantidades físicas, se alcanzaron niveles históricos. Sin embargo, el dinamismo provino fundamentalmente de productos con escaso valor agregado: soja lideró con un incremento de 2.906 millones, seguida por petróleo con 1.236 millones adicionales, oro con 939 millones y carnes con 904 millones.

Daniel Schteingart, director de Planificación Productiva en Fundar, valoró el crecimiento exportador tras años de estancamiento pero advirtió sobre riesgos estructurales. El especialista señaló que el impacto del modelo económico vigente sobre el sector manufacturero tiende a configurar una economía "más simple", con potenciales consecuencias negativas para el desarrollo de largo plazo.

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Importaciones disparadas por consumo y vehículos
Las compras externas totalizaron 75.791 millones de dólares, marcando un salto del 24,7% que explicó más de 15.000 millones adicionales respecto a 2024. Los rubros de bienes de consumo y automotores combinados crecieron 66,2% y concentraron la mayor parte de este incremento con 6.802 millones de dólares.

Las operaciones vía courier o "puerta a puerta" exhibieron el avance porcentual más pronunciado: 274,2% para totalizar 894 millones. Los bienes de capital aumentaron 51,3% con aportes destacados de tractores y vehículos de carga. Los combustibles, en cambio, retrocedieron nuevamente gracias a la combinación del auge productivo en Vaca Muerta y la sustitución de importaciones habilitada por el Gasoducto Perito Moreno.

Perfil importador revela cambios estructurales en la economía
Schteingart interpretó la modificación en la canasta de compras externas como síntoma de un esquema que "no tiene particular interés en el entramado industrial y que procura usar las importaciones en gran medida como una herramienta antiinflacionaria". El analista reconoció "cierto éxito en materia de precios, ya que muchos de esos bienes afectados por la apertura comercial subieron muy por debajo de la inflación", aunque advirtió sobre "impactos negativos en materia de retroceso de capacidades productivas y empleo".

La consultora LCG cuantificó la contribución sectorial al resultado anual: el excedente energético creció 2.085 millones de dólares y las ventas del complejo sojero sumaron 2.441 millones adicionales. El resto de los sectores acumuló un deterioro de 12.168 millones en su balance comercial, evidenciando la concentración de la competitividad externa en recursos naturales.

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Brasil lidera el comercio bilateral pese a deterioro del saldo
El gigante sudamericano se mantuvo como principal socio comercial durante 2025, aunque el resultado bilateral sufrió un importante retroceso. China ocupó la segunda posición y Estados Unidos completó el podio; con ambas economías Argentina mejoró su balance respecto al año anterior.

Las exportaciones hacia India registraron incrementos destacables mientras las compras desde la Unión Europea crecieron significativamente. Este último dato adquiere relevancia considerando el reciente acuerdo firmado entre el Mercosur y el bloque europeo que busca eliminar la mayoría de los gravámenes vigentes. Los mayores excedentes bilaterales se verificaron con Chile, India y Perú; los déficits más pronunciados correspondieron a China, Brasil y Alemania.

Proyecciones para 2026 anticipan reducción del superávit
LCG estima que durante el año en curso las importaciones superarán el ritmo de crecimiento exportador, reduciendo el excedente comercial hacia la zona de 6.000 millones de dólares. Esta proyección implica una caída cercana al 47% respecto al resultado de 2025.

Abeceb adopta una postura más optimista, pronosticando un saldo de entre 8.000 y 9.000 millones. Según esta consultora, los principales efectos de la apertura comercial ya se materializaron durante el año pasado, por lo cual no anticipan incrementos importadores mucho mayores. La evolución de las compras externas dependerá fundamentalmente del desempeño de la actividad económica doméstica.

Contexto recesivo explica la diferencia con 2024
El superávit del primer año de gestión libertaria había alcanzado casi 19.000 millones de dólares, favorecido por una profunda contracción económica que deprimió las importaciones y por controles cambiarios todavía vigentes que restringían el acceso a divisas para compras externas. La normalización gradual de ambas variables durante 2025 generó el ajuste observado en el resultado comercial.

El gobierno interpreta estos números como evidencia de una economía que crece importando bienes de capital e insumos mientras mantiene capacidad exportadora competitiva en sectores primarios y energéticos. Los críticos advierten sobre una reprimarización productiva que podría limitar la generación de empleo de calidad y la diversificación de la matriz exportadora en el mediano plazo.