Economía 13News-Economía 27/07/2024

Presión cambiaria en Argentina: déficit de cuenta corriente, devaluación y alerta del FMI sobre monedas emergentes

La situación económica de Argentina enfrenta nuevos desafíos en 2024, con un panorama cambiario complejo que incluye un déficit en la cuenta corriente por primera vez en la era de Javier Milei y advertencias del FMI sobre la devaluación de monedas emergentes frente al dólar

La situación económica de Argentina enfrenta nuevos desafíos en 2024, con un panorama cambiario complejo que incluye un déficit en la cuenta corriente por primera vez en la era de Javier Milei y advertencias del FMI sobre la devaluación de monedas emergentes frente al dólar. Este escenario plantea interrogantes sobre la estabilidad financiera del país y las estrategias que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) deberá implementar para mantener el equilibrio económico.

Déficit en la cuenta corriente: un giro inesperado

El balance cambiario del BCRA reveló un déficit de cuenta corriente de u$s223 millones en junio de 2024, marcando un cambio significativo respecto a los seis meses anteriores, donde se había registrado un superávit promedio de u$s2.021 millones. Este giro inesperado se atribuye principalmente a la flexibilización en los pagos de importaciones, una medida implementada por el gobierno de Javier Milei para normalizar las relaciones comerciales internacionales.

Maduro invita dirigentes kirchneristas como "acompañantes internacionales" mientras deporta periodistas extranjeros

Factores clave del déficit:

1. Reducción de la balanza de bienes: El ingreso neto de divisas por bienes cayó a u$s795 millones, muy por debajo del promedio de u$s2.600 millones observado en los primeros meses del año.

2. Normalización de pagos de importaciones: En junio se pagó el 90% de las importaciones contabilizadas por INDEC, un porcentaje similar al observado antes de las restricciones impuestas a finales de 2023.

3. Compras estacionales de energía: El invierno impulsó la necesidad de importar energía, lo que contribuyó al déficit.

4. Acumulación de cuotas de importaciones: El nuevo esquema de pagos en cuatro cuotas para ciertos productos comenzó a mostrar su impacto acumulativo.

5. Menor ingreso por exportaciones: Junio registró el ingreso más bajo de dólares por exportaciones desde marzo.

Milei regresa de Francia y se reencuentra con Victoria Villarruel en La Rural: tensiones internas y expectativas

Implicaciones para las reservas y la política monetaria

El déficit en la cuenta corriente ejerce presión sobre las reservas del BCRA, que si bien aumentaron en u$s5.949 millones durante el primer semestre de 2024, podrían verse comprometidas si esta tendencia continúa. La situación plantea un desafío para la política monetaria y cambiaria del gobierno de Milei, que deberá equilibrar la necesidad de mantener un flujo de importaciones normalizado con la preservación de las reservas internacionales.

Alerta del FMI sobre monedas emergentes

En paralelo a la situación argentina, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha emitido una advertencia sobre la devaluación de las monedas emergentes frente al dólar. Según el organismo, las divisas de los mercados emergentes han caído aproximadamente un 4% respecto al dólar en lo que va del año, con las monedas latinoamericanas experimentando una caída del 5%.

Factores que influyen en la devaluación:

1. Diferencial de tasas de interés: La reducción de la brecha entre las tasas de interés de los países emergentes y las de Estados Unidos ha sido un factor clave en la depreciación de las monedas.

2. Fortaleza inesperada de la economía estadounidense: Las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal (Fed) se han desvanecido, fortaleciendo al dólar.

3. Políticas monetarias divergentes: Mientras algunos países emergentes han reducido sus tasas en respuesta a una inflación moderada, otros han mantenido políticas más restrictivas.

4. Factores específicos de cada país: Cuestiones fiscales y acontecimientos políticos también han influido en el comportamiento de las monedas.

OpenAI busca independencia tecnológica: Plan de chips propios desafía el dominio de Nvidia en IA

Implicaciones para la estabilidad financiera

El FMI advierte que, si bien una depreciación ordenada puede ser constructiva para una economía, las ventas masivas abruptas pueden desencadenar inestabilidad financiera. Los riesgos incluyen:

1. Salidas repentinas de capitales extranjeros
2. Afectación de los precios de los activos
3. Creación de brechas de financiamiento
4. Intensificación de los descalces de monedas en instituciones financieras
5. Pérdida de confianza de los inversores en los mercados financieros emergentes

Recomendaciones del FMI para los mercados emergentes

Ante este escenario, el FMI sugiere una serie de medidas para los países emergentes:

1. Utilizar plenamente las herramientas de política económica
2. Considerar intervenciones cambiarias para evitar volatilidad excesiva
3. Implementar medidas de gestión de flujos de capitales en caso de crisis inminente
4. Aplicar políticas macroprudenciales enfocadas en precios de activos y vivienda
5. Realizar pruebas de tensión en el sector financiero
6. Adoptar una formulación prudente de políticas orientada a la gestión del riesgo

Mercados argentinos cierran semana volátil: Acuerdo con FMI, rebote de bonos y expectativas económicas

Desafíos para Argentina

En el contexto específico de Argentina, los desafíos son múltiples:

1. Mantener la estabilidad cambiaria: El BCRA deberá equilibrar la necesidad de un tipo de cambio competitivo con la prevención de una devaluación abrupta.

2. Gestionar las reservas internacionales: La acumulación de reservas seguirá siendo crucial para fortalecer la posición externa del país.

3. Calibrar la política monetaria: Será necesario encontrar un equilibrio entre el control de la inflación y el estímulo a la actividad económica.

4. Atraer inversiones: La confianza de los inversores será clave para sostener el flujo de capitales hacia el país.

5. Cumplir con los compromisos internacionales: La relación con el FMI y otros acreedores internacionales seguirá siendo un factor importante en la política económica.

Perspectivas para el futuro

El panorama económico de Argentina en 2024 presenta tanto desafíos como oportunidades. La normalización de los pagos de importaciones, si bien ha contribuido al déficit de cuenta corriente, es un paso necesario para reintegrar al país en los mercados internacionales. Sin embargo, esto debe equilibrarse con una gestión prudente de las reservas y una política monetaria que mantenga la estabilidad cambiaria.

Las advertencias del FMI sobre las monedas emergentes subrayan la importancia de una gestión macroeconómica sólida y la necesidad de estar preparados para escenarios adversos. Argentina, como otros países emergentes, deberá mantener un enfoque flexible y adaptativo en su política económica.

La capacidad del gobierno de Milei para navegar estos desafíos será crucial para determinar la trayectoria económica del país en los próximos meses. La atención a los diferenciales de tasas de interés, la gestión de los flujos de capital y la implementación de políticas que fomenten la confianza de los inversores serán elementos clave en esta ecuación.

El déficit de cuenta corriente y las presiones sobre el peso argentino reflejan los desafíos más amplios que enfrentan las economías emergentes en un contexto global incierto. La capacidad de Argentina para mantener la estabilidad financiera mientras avanza en su agenda de reformas económicas será determinante para su desempeño económico en el corto y mediano plazo. La vigilancia constante, la planificación para escenarios adversos y la implementación de políticas prudentes serán esenciales para navegar con éxito este complejo panorama económico.

Te puede interesar

La era Trump y sus consecuencias para Argentina: El dilema entre proteccionismo y oportunidad financiera

El retorno de Donald Trump a la Casa Blanca plantea un escenario complejo para la economía argentina, con potenciales beneficios diplomáticos pero desafíos estructurales en el horizonte

Motosierra de Exportación: Milei puso en contacto a Musk y Sturzenegger para colaborar en el plan de desregulación de Trump

Una sorprendente colaboración internacional está tomando forma tras la victoria de Donald Trump, con Elon Musk y Federico Sturzenegger preparándose para exportar el modelo de desregulación argentino a Estados Unidos

Crisis en el mercado petrolero: La OPEP se aferra a los recortes mientras los precios amenazan con desplomarse

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) se encuentra en una encrucijada estratégica tras extender sus recortes de producción hasta finales de enero, en un intento por sostener los precios del crudo que amenzan con caer por debajo de los 70 dólares por barril

Éxito histórico del blanqueo: Economía reporta ingreso récord de USD 22.500 millones en primera etapa

Luis Caputo confirmó que USD 20.085 millones corresponden a efectivo, mientras que USD 2.432 millones provienen de otros conceptos como cuentas bancarias y bienes registrables

El triunfo de Trump promete un punto de inflexión en el mundo cripto y de las finanzas descentralizadas

La victoria electoral de Donald Trump podría marcar un punto de inflexión histórico para la industria de las criptomonedas, con perspectivas de una reforma radical en la regulación del sector y posibles cambios en el liderazgo de la SEC

¿Por qué la regulación de las Finanzas Descentralizadas (DeFi) podría ser clave para su adopción masiva?

La tensión entre descentralización y regulación en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) alcanza un punto crítico, según revelan las declaraciones de Agne Linge, experta en Web3 y exdirectora de Binance Lituania

¿Qué pasará con Aerolíneas Argentinas?: Plan de liquidación si fracasa el diálogo con los gremios

La reforma aerocomercial, diseñada por el ministro Federico Sturzenegger junto al secretario Franco Mogetta y el subsecretario Hernán Gómez, contempla una apertura sin precedentes del mercado

Bitcoin alcanza nuevo récord post Fed: Mercado debate riesgos de apalancamiento en máximos históricos

Bitcoin alcanza nuevo récord post Fed: Mercado debate riesgos de apalancamiento en máximos históricos. Sin embargo, analistas advierten sobre riesgos de una potencial compresión de posiciones largas ante la acumulación de "liquidez de alto apalancamiento" alrededor del precio actual

Gobierno desregula servicios aeroportuarios tras crisis: Fin del monopolio de Intercargo y nuevo protocolo de seguridad

La medida incluye la desregulación completa de los servicios de rampa y habilita la participación de empresas privadas, marcando "el fin de Intercargo tal como lo conocemos", según anunció el vocero presidencial Manuel Adorni