La Newsletter de Gustavo Reija - Economista y CEO de NETIA GROUP
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Martín Redrado, economista y ex presidente del Banco Central de Argentina, ha compartido su visión sobre la situación económica del país, haciendo hincapié en la necesidad de consolidar la tendencia a la baja de la inflación, levantar el cepo cambiario de manera gradual y buscar alternativas de sustentabilidad más allá de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
En un contexto donde el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril se ubicó en el 8,8%, Redrado destacó la importancia de haber dejado de utilizar el Banco Central como una caja de financiamiento del gasto público. Esta medida ha contribuido a la caída significativa de la tasa de inflación, especialmente en lo que se refiere a la inflación núcleo, que se encuentra en el 6,3% y marca la tendencia de los precios centrales de la economía.
Sin embargo, el economista advierte que el desafío hacia adelante radica en consolidar esta tendencia en un contexto de crecimiento y desarrollo económico, recuperación del salario real y una salida artesanal del cepo cambiario. Redrado enfatiza que la eliminación del cepo es fundamental para atraer inversiones productivas al país, ya que actualmente es una de las principales preocupaciones de los fondos de inversión internacionales.
En cuanto a la estrategia para levantar el cepo, el ex titular del Banco Central propone un enfoque gradual y meticuloso, comparándolo con la desactivación de una bomba de tiempo. Sugiere ir eliminando las regulaciones semana tras semana, empezando por aquellas que limitan la compra de dólares por parte de las empresas en el mercado de Contado con Liquidación.
Redrado también se refirió a la reciente baja de tasas del Banco Central al 40% nominal anual, considerándola un buen camino para ir licuando la deuda del organismo. Esta medida ha permitido reducir a la mitad los pasivos monetarios, lo que se traduce en un ahorro de intereses de aproximadamente un billón y medio de pesos por mes. Sin embargo, advierte que para que esta política sea sustentable, es necesario hacerlo en un contexto sin cepo cambiario, ya que de lo contrario, los ahorristas se ven perjudicados al recibir una tasa de interés muy por debajo de la inflación.
En cuanto a la posibilidad de recibir fondos frescos del FMI, Redrado se muestra escéptico. Según sus diálogos con profesionales del organismo, no percibe la voluntad de otorgar un "cheque" tan grande como el que se ha venido hablando. En su opinión, Argentina debe demostrar la sostenibilidad del esfuerzo fiscal, marcar una política cambiaria que vaya liberándose del cepo y, recién entonces, plantear un nuevo programa a 10 años.
Ante esta situación, el economista propone que Argentina sea más creativa en la búsqueda de acuerdos internacionales con países que actualmente no están en el foco. Menciona como ejemplos a Arabia Saudita, con quien se podría incrementar la venta de alimentos y servicios de economía del conocimiento, así como a la India y Vietnam. La clave, según Redrado, está en generar más dólares producto de la producción nacional y no a través del endeudamiento.
Además de estas medidas, el ex presidente del Banco Central destaca la importancia de una verdadera revolución impositiva para impulsar el crecimiento económico. Propone ampliar la base de sustentación, combatir la informalidad y bajar impuestos para los nuevos trabajadores que se incorporen a la vida laboral. De esta manera, se buscaría generar nuevos empleos, especialmente en los sectores más dinámicos de la economía argentina.
En resumen, Martín Redrado ofrece una mirada crítica y propositiva sobre los desafíos económicos que enfrenta Argentina. Su visión se centra en consolidar la estabilización, promover el crecimiento sostenible y buscar alternativas creativas para generar divisas más allá del endeudamiento. Sus propuestas apuntan a una salida gradual del cepo cambiario, una política monetaria sustentable, una revolución impositiva y la diversificación de las relaciones comerciales internacionales.
Sin embargo, el economista advierte que el camino no será fácil y que Argentina no debe confiarse en recibir un apoyo contundente por parte del FMI. En su lugar, insta al país a ser proactivo y explorar nuevas oportunidades de cooperación con naciones que actualmente no están en el radar, aprovechando las fortalezas productivas y el potencial de sectores clave como la agroindustria y la economía del conocimiento.
En definitiva, las reflexiones de Martín Redrado invitan a repensar la estrategia económica de Argentina, apostando por un enfoque integral que combine estabilidad, crecimiento, competitividad y diversificación. Solo así, el país podrá superar los desafíos actuales y sentar las bases para un futuro más próspero y sustentable.
