La Newsletter de Gustavo Reija - Economista y CEO de NETIA GROUP
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La consultora Eco Go reveló que la deuda comercial pendiente de resolución en Argentina alcanza casi los u$s14.000 millones, mientras el sector productivo continúa sufriendo fuertes restricciones en el acceso al mercado de cambios. Según los datos, en marzo de 2024 el ratio de importaciones pagadas sobre las realizadas alcanzó apenas el 60%, en contraste con el 89% registrado en el mismo mes del año anterior.
El ministro de Economía, Luis Caputo, aclaró que no se pondrán fechas para levantar el cepo al dólar, contrariamente a las expectativas sembradas por el presidente Javier Milei. Caputo señaló que para poder levantar las restricciones cambiarias deben cumplirse cuatro condiciones: sostener el ancla fiscal, normalizar los flujos de capitales, hacer lo propio con el stock y mejorar la relación entre pasivos remunerados y las reservas internacionales.
Actualmente, la mayoría de las importaciones se rigen por el plan de pagos en cuatro cuotas impuesto por el Banco Central desde la llegada de Milei a la presidencia. Tanto las empresas del sector industrial como las de servicios enfrentan problemas con sus proveedores del exterior debido a las condiciones que impone Argentina como cliente. Solo las pequeñas y medianas empresas han visto aliviada la restricción, pudiendo completar el saldo a los treinta días.
A pesar de que el Gobierno afirma haber solucionado la deuda comercial gracias a la colocación de BOPREALES (bonos que se suscriben en pesos pero son pagaderos en dólares), la consultora Analytica advierte que queda un stock pendiente de resolución de casi u$s13.685 millones a marzo de 2024 debido a la nueva acumulación de pasivos.
La situación se complica aún más por la falta de atractivo de la tasa, el lento ritmo de liquidación de la cosecha gruesa y la incertidumbre sobre la renovación del tramo del swap con China que comienza a vencer el próximo mes, por un monto de u$s4.900 millones.
Aunque Milei, Caputo y todo el equipo económico insisten en que "no hay atraso cambiario", el cepo no se flexibiliza y los dólares paralelos continúan al alza, incluso en un contexto de recesión. La búsqueda de prestamistas de última instancia se intensifica, mientras las empresas lidian con las restricciones y la acumulación de deuda comercial pendiente.
