El economista y expresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Martín Redrado, ha lanzado una advertencia contundente sobre el futuro económico del país: sin una estrategia clara para levantar el cepo cambiario, Argentina no logrará atraer las inversiones necesarias para impulsar su crecimiento económico
Economía29 de junio de 2024 13News-Economía
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El economista y expresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Martín Redrado, ha lanzado una advertencia contundente sobre el futuro económico del país: sin una estrategia clara para levantar el cepo cambiario, Argentina no logrará atraer las inversiones necesarias para impulsar su crecimiento económico. En una entrevista reciente, Redrado desglosó los desafíos que enfrenta la economía argentina y propuso soluciones para salir del estancamiento actual.
El cepo cambiario: el principal obstáculo para las inversiones
Redrado enfatizó que la existencia del cepo cambiario dddes el mayor impedimento para la llegada de inversiones extranjeras al país. Aunque reconoce que no es posible eliminarlo de inmediato debido a la escasez de dólares, propone una "secuencia" de salida gradual. Según el economista, el BCRA y la Comisión Nacional de Valores (CNV) deberían diseñar un plan para levantar semanalmente las restricciones, construyendo así expectativas positivas sobre el futuro de la economía.
"Es el principal tema a atacar. Hay que sacar regulación por regulación", afirmó Redrado, ilustrando con ejemplos concretos como la prohibición actual a las empresas de operar en el mercado oficial de cambios por 90 días si pagan deudas pasadas con CCL (Contado con Liquidación).
El economista reconoce que la escasez de dólares es un problema real que impide levantar el cepo de inmediato. Sin embargo, sostiene que es posible y necesario establecer un sendero claro hacia la normalización cambiaria. Redrado señaló que en los últimos tres meses, el BCRA prácticamente no ha sumado reservas, con las reservas brutas en aproximadamente USD 29.500 millones y las netas en un valor negativo de USD 900 millones.
A pesar de este panorama desafiante, Redrado insiste en que la falta de un plan claro para salir del cepo está retrasando la reactivación económica. "Estamos en un círculo vicioso y propongo pasar a uno virtuoso de estabilización, crecimiento económico y salida realista del cepo", explicó.
El nuevo esquema monetario propuesto por el gobierno
Redrado también comentó sobre el reciente anuncio del ministro de Economía, Luis Caputo, y el actual presidente del BCRA, Santiago Bausili, respecto a un nuevo esquema monetario. La propuesta implica un canje voluntario de "pases pasivos" del BCRA en poder de los bancos por aproximadamente $15 billones (equivalentes a más de USD 16.000 millones al tipo de cambio oficial).
El economista advierte que este canje implica ofrecer a los bancos una deuda "de menor calidad", ya que el Tesoro tiene un historial de defaults. Para que los bancos acepten voluntariamente, Redrado sugiere "generar incentivos", como reducir los encajes bancarios del 45% al 20% de los depósitos, liberando así capacidad prestable.
Perspectivas de recuperación económica
Redrado se muestra escéptico sobre la posibilidad de un rebote rápido "en V" de la economía argentina. "Como estamos, el rebote va a ser en L. Todavía no hemos tocado piso. No hay motores para tener una recuperación en V", afirmó. Esta visión contrasta con las expectativas más optimistas de algunos sectores del gobierno y el mercado.
Para impulsar la recuperación, el economista enfatiza la necesidad de enfocarse en el crecimiento del consumo y la inversión. "Argentina para crecer necesita que crezcan el consumo y la inversión. Y los dólares genuinos vienen de las inversiones y las exportaciones", explicó. En este sentido, Redrado aconseja buscar acuerdos comerciales con países complementarios, como los de América Central, que "importan de todo" y donde Argentina tiene potencial exportador.
Logros y desafíos pendientes del gobierno actual
Redrado reconoce algunos logros del gobierno actual, como el equilibrio presupuestario, pero insta a "consolidarlo" mediante leyes. Además, aboga por la eliminación de impuestos distorsivos, especialmente aquellos que gravan el trabajo, con el objetivo de combatir la informalidad y aumentar el empleo formal.
El economista también subraya la importancia de generar un ambiente propicio para las inversiones. A pesar de la reciente aprobación del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) en la Ley Bases, Redrado advierte que los inversores extranjeros siguen preocupados por la incertidumbre cambiaria, específicamente por no saber a qué precio del dólar pueden entrar y salir del mercado argentino.
Un llamado a la acción
Las declaraciones de Martín Redrado representan un llamado urgente a la acción para el gobierno argentino. Su análisis sugiere que, sin una estrategia clara y gradual para levantar el cepo cambiario, Argentina continuará enfrentando dificultades para atraer inversiones y reactivar su economía.
El economista propone un enfoque equilibrado: reconoce las limitaciones actuales en términos de reservas de dólares, pero insiste en la necesidad de establecer un plan claro y comunicarlo efectivamente para generar confianza en los inversores y en el mercado en general.
La propuesta de Redrado de una "secuencia" de salida del cepo, junto con medidas para incentivar la inversión y el comercio internacional, ofrece un camino potencial hacia la recuperación económica. Sin embargo, también advierte que este proceso no será rápido ni fácil, descartando la posibilidad de una recuperación en "V" en el corto plazo.
En última instancia, el mensaje de Redrado es claro: Argentina necesita un plan económico integral que aborde no solo el cepo cambiario, sino también la estructura impositiva, los acuerdos comerciales internacionales y el fomento de la inversión. Solo con un enfoque holístico y bien comunicado, el país podrá aspirar a salir de su actual estancamiento económico y volver a la senda del crecimiento sostenible.
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