El mercado financiero argentino experimentó una jornada de volatilidad extraordinaria este martes, cuando el riesgo país registró fluctuaciones sin precedentes debido a un error técnico en los sistemas de JP Morgan
Economía07 de enero de 2025 13News-Economía
La Newsletter de Gustavo Reija - Economista-CEO NETIA GROUP
Informe Privado Semanal - Suscripción Mensual (4 informes) con MERCADOPAGO
El mercado financiero argentino experimentó una jornada de volatilidad extraordinaria este martes, cuando el riesgo país registró fluctuaciones sin precedentes debido a un error técnico en los sistemas de JP Morgan. El indicador, que mide el diferencial entre los bonos estadounidenses y argentinos, tocó brevemente los 444 puntos básicos, un mínimo no visto desde mayo de 2018, antes de estabilizarse en 561 unidades tras la corrección del banco norteamericano.
La confusión se originó en medio de una compleja operatoria relacionada con el pago de vencimientos de Bonares y Globales programado para el jueves, por un monto total de 4.360 millones de dólares. Esta circunstancia generó distorsiones en el cálculo del índice, llevando a JP Morgan a emitir un comunicado reconociendo "problemas técnicos" en sus páginas de índice en tiempo real.
La magnitud de los próximos pagos de deuda añade una dimensión adicional a la situación. Del total a desembolsar, aproximadamente 3.860 millones de dólares corresponden a tenedores privados, mientras que 460 millones se destinarán al Fondo de Garantía de Sustentabilidad y 60 millones al Banco Central. Los bonos AL30 y GD30 representan la mayor porción, con pagos combinados de 2.350 millones de dólares.
El episodio se produce en un contexto de optimismo generalizado hacia los activos argentinos, impulsado por las políticas ortodoxas del gobierno de Javier Milei. Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, destaca que el mercado mantiene la tendencia alcista iniciada en 2024, con el Merval superando máximos históricos ajustados por inflación.
La dinámica actual del mercado contrasta significativamente con la situación de 2018. En aquel entonces, con un rendimiento del Treasury a diez años del 3%, un riesgo país similar implicaba tasas más bajas para potenciales emisiones argentinas. Hoy, con el bono estadounidense rindiendo 4,69%, el spread actual sugiere que una nueva emisión argentina requeriría tasas cercanas al 10,3%.
Salvador Di Stefano, analista financiero, proyecta tres eventos críticos para 2025: un nuevo acuerdo con el FMI, la eliminación del cepo cambiario y un tratado de libre comercio con Estados Unidos. Estas perspectivas, junto con el manejo fiscal actual, sugieren un escenario de continuidad en la compresión de tasas y fortalecimiento de los activos argentinos.
La expectativa del mercado se centra ahora en la reinversión de los fondos provenientes de los pagos de cupones y amortizaciones. Analistas como Gustavo Ber sugieren que esta dinámica podría acelerar la compresión del riesgo país, potencialmente facilitando el retorno de Argentina a los mercados internacionales de crédito.
El episodio de hoy, más allá de las distorsiones técnicas, refleja la complejidad de los mercados financieros modernos y la importancia de la precisión en los sistemas de información que guían las decisiones de inversión global. La rápida respuesta de JP Morgan y la eventual normalización de los niveles del índice demuestran la madurez de los mecanismos de control y corrección en los mercados internacionales.
El índice de precios al consumidor mostró una aceleración sostenida durante el penúltimo mes del año. Las principales consultoras económicas del país coinciden en que la variación mensual rondó el 2,5%, consolidando una tendencia alcista que comenzó en septiembre. Este escenario plantea interrogantes sobre el cierre del año y las perspectivas para el primer trimestre de 2026
La balanza cambiaria enfrenta presiones sostenidas por el desbalance en la cuenta de servicios. El Banco Central registró en octubre una salida neta superior a los mil millones de dólares, consolidando una tendencia que marcará un máximo histórico al cierre de 2025. Los gastos con tarjetas internacionales, viajes al exterior y compras mediante courrier explican la sangría de divisas
El inicio de diciembre encuentra al tipo de cambio en una situación de equilibrio precario. La divisa estadounidense se ubica apenas cuatro por ciento por debajo del límite superior establecido por la autoridad monetaria. Las decisiones oficiales sobre tasas de interés y regulaciones financieras marcarán el pulso de las próximas semanas
La administración Milei prepara una segunda fase del ajuste en la administración pública nacional. El plan contempla reducir aproximadamente el diez por ciento de la dotación de personal durante el próximo año. Los gremios estatales reaccionaron con dureza y evalúan medidas de fuerza anticipadas
El ministro de Economía asume un rol protagónico en las conversaciones con los mandatarios provinciales. Esta semana mantendrá encuentros decisivos mientras el gobierno define los puntos innegociables del proyecto fiscal para el próximo año
El reconocido economista Carlos Melconian ofreció un diagnóstico contundente sobre la situación macroeconómica del país. En declaraciones radiales, advirtió que las dificultades estructurales permanecen intactas a pesar de los recientes cambios en la conducción política. Su análisis pone el foco en el deterioro del poder adquisitivo y los compromisos financieros que enfrentará el Estado en los próximos años
Brett Johnson dedicó más de una década a vulnerar sistemas informáticos y comercializar datos robados en la dark web. Hoy colabora con las autoridades estadounidenses y advierte sobre peligros digitales que superan cualquier experiencia previa. Las estafas automatizadas, las identidades fabricadas y los videos falsos hiperrealistas configuran un panorama alarmante para usuarios y empresas
El índice de precios al consumidor mostró una aceleración sostenida durante el penúltimo mes del año. Las principales consultoras económicas del país coinciden en que la variación mensual rondó el 2,5%, consolidando una tendencia alcista que comenzó en septiembre. Este escenario plantea interrogantes sobre el cierre del año y las perspectivas para el primer trimestre de 2026
El banco de inversión británico Barclays publicó su informe de perspectivas para el próximo año con una conclusión contundente: la inteligencia artificial será el motor económico más relevante de 2026. La entidad rechaza las comparaciones con el colapso de las puntocom y mantiene una visión optimista sobre el sector tecnológico estadounidense
Diego Santilli recorre el país buscando respaldo para la ley de leyes. Las provincias condicionan sus votos a reclamos millonarios por deudas, coparticipación y reactivación de infraestructura paralizada. El oficialismo confía en una aprobación sin sobresaltos pese a las tensiones
El Gobierno oficializó el recambio en la cúpula de los servicios de inteligencia argentinos. El contador público con experiencia en auditoría y gestión de riesgos conducirá la segunda fase de reestructuración del organismo. La salida del anterior titular se venía gestando desde hace semanas en la Casa Rosada
