Hong Kong da un paso decisivo en la modernización de sus mercados financieros con el lanzamiento de un ambicioso programa de subvenciones para la emisión de bonos digitales, consolidando su posición como centro de innovación financiera en Asia. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) liderará esta iniciativa que busca transformar el panorama de las transacciones en el mercado de capitales.

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El Programa de Subvenciones para Bonos Digitales (DBGS) cubrirá hasta el 50% de los gastos elegibles en la emisión de bonos tokenizados, con un tope máximo de 2.5 millones de dólares hongkoneses (aproximadamente 321,184 dólares estadounidenses) por emisión completa, permitiendo hasta dos emisiones por empresa. Esta medida, que comenzó a recibir solicitudes el 28 de noviembre, tendrá una vigencia inicial de tres años.

La estructura del programa establece criterios específicos para acceder a los beneficios. Para obtener una subvención parcial, los bonos deben emitirse digitalmente en una plataforma administrada por la Unidad Central de Mercados Monetarios y ser emitidos por empresas con presencia sustancial en Hong Kong. Las subvenciones completas requieren emisiones mínimas de 128.5 millones de dólares, dirigidas a cinco o más inversores, y deben cotizar en la Bolsa de Hong Kong o en plataformas autorizadas por el regulador financiero local.

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Esta iniciativa surge como resultado directo del Proyecto Evergreen, una investigación iniciada en 2021 para explorar las aplicaciones de la tecnología de libro mayor distribuido en los mercados financieros. Eddie Yue, director ejecutivo de la HKMA, señala que el programa busca superar las barreras actuales que enfrentan los emisores de bonos tokenizados.

El impulso hacia la tokenización en Hong Kong ya ha mostrado resultados prometedores. En febrero de 2023, el gobierno emitió bonos verdes tokenizados por 100 millones de dólares bajo su Programa de Bonos Verdes. Las estimaciones del mercado indican que en la última década se han emitido bonos tokenizados por más de 10,000 millones de dólares a nivel global.

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La iniciativa se complementa con otras medidas para fortalecer el ecosistema financiero digital de Hong Kong. Las autoridades estudian implementar exenciones fiscales para las ganancias provenientes de criptoactivos, beneficiando a fondos de cobertura, capital privado y vehículos de inversión familiar. Esta propuesta, actualmente en consulta pública por seis semanas, incluye también exenciones para inversiones en crédito privado, propiedades extranjeras y créditos de carbono.

El sector bancario digital también muestra avances significativos. ZA Bank, el mayor banco virtual de Hong Kong, acaba de lanzar un servicio que permite a usuarios minoristas operar con Bitcoin y Ether utilizando moneda fiduciaria, ampliando las opciones de inversión en el mercado local.

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Esta serie de medidas refleja la estrategia integral de Hong Kong para modernizar su infraestructura financiera y mantener su competitividad como centro financiero global. La tokenización de bonos representa un paso crucial en la evolución de los mercados de capitales, prometiendo mayor eficiencia, transparencia y accesibilidad en las transacciones financieras.

El éxito de esta iniciativa podría establecer un precedente importante para otros centros financieros globales, marcando el camino hacia una mayor adopción de tecnologías blockchain en los mercados tradicionales de valores.