Los gigantes financieros Morgan Stanley y Bank of America presentaron análisis optimistas sobre las perspectivas económicas argentinas para 2025, anticipando un nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional y una flexibilización progresiva del control cambiario
Economía29 de enero de 2025 13News-Economía
La Newsletter de Gustavo Reija - Economista-CEO NETIA GROUP
Informe Privado Semanal - Suscripción Mensual (4 informes) con MERCADOPAGO
Los gigantes financieros Morgan Stanley y Bank of America presentaron análisis optimistas sobre las perspectivas económicas argentinas para 2025, anticipando un nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional y una flexibilización progresiva del control cambiario. Los informes destacan oportunidades de inversión en bonos soberanos y acciones locales, respaldados por expectativas de mejora en los indicadores macroeconómicos.
Morgan Stanley proyecta un desembolso inicial de USD 5.000 millones como parte de un programa que podría alcanzar los USD 20.000 millones, sujeto al cumplimiento de metas fiscales y monetarias. La entidad anticipa que el Banco Central podría incrementar sus reservas netas en USD 7.000 millones durante el año, facilitando una normalización gradual del mercado cambiario.
La cuenta financiera del país, según las proyecciones, generaría un superávit de USD 9.800 millones en 2025, impulsado por aportes de organismos multilaterales, financiamiento corporativo y operaciones del sector privado. Esta mejora compensaría el deterioro observado en la cuenta corriente durante la segunda mitad de 2024.
Bank of America, por su parte, sugiere una posible emisión internacional de deuda por USD 3.000 millones hacia mediados de año, anticipando un desembolso inicial del FMI que podría oscilar entre USD 5.000 y USD 10.000 millones. El banco recomienda posiciones en bonos argentinos, particularmente los títulos con vencimiento en 2030 y 2038, citando su potencial de apreciación en comparación con otros mercados emergentes.
La normalización cambiaria, según coinciden ambas instituciones, seguiría un proceso escalonado. Se priorizaría la regularización de pagos por importaciones y el acceso al mercado financiero, manteniendo ciertas restricciones hasta alcanzar niveles adecuados de reservas internacionales.
Los análisis señalan que la apreciación del tipo de cambio real representa un desafío para la competitividad exportadora. Sin embargo, Morgan Stanley considera que este efecto podría ser contrarrestado por una mejora en los flujos financieros y la eliminación de mecanismos como el "blend" en las liquidaciones agrícolas.
En el mediano plazo, Morgan Stanley anticipa la posible reincorporación de Argentina a los índices de mercados emergentes de MSCI, lo que impulsaría el interés internacional en acciones locales. El banco destaca oportunidades particulares en empresas energéticas y exportadoras, que se beneficiarían de la flexibilización cambiaria.
Los informes identifican riesgos potenciales, incluyendo demoras en las negociaciones con el FMI y desafíos en la acumulación de reservas. La sostenibilidad del programa económico dependería de la capacidad del gobierno para mantener el ajuste fiscal y gestionar la transición hacia un mercado cambiario más flexible.
Frente a estas proyecciones, el ministro de Economía Luis Caputo ha mostrado cautela, cuestionando las especulaciones del mercado sobre el acuerdo con el FMI. "Nada de lo que se está diciendo sobre el acuerdo con el Fondo es correcto", manifestó el funcionario.
Los análisis coinciden en que el éxito del programa económico dependerá de la capacidad del gobierno para equilibrar el ajuste fiscal con la normalización cambiaria, mientras mantiene el acceso a financiamiento externo. La evolución de estos factores determinará el desempeño de los activos argentinos durante 2025, en un contexto de transformación económica y financiera.
Bank of America enfatiza que la consolidación fiscal y la reducción del riesgo país son elementos clave para facilitar el retorno de Argentina a los mercados internacionales de capital, estableciendo bases más sólidas para la recuperación económica y la atracción de inversiones extranjeras.
El Gobierno concretó la primera emisión soberana en moneda extranjera desde 2018. La tasa superó las expectativas de Caputo, quien anticipaba un rendimiento inferior al 9%. El resultado genera lecturas encontradas entre los analistas del mercado financiero
El Instituto de Finanzas Internacionales advierte que el stock global de pasivos creció USD 26 billones en nueve meses. Estados Unidos y China lideran la acumulación mientras sectores como inteligencia artificial y defensa transforman los mercados crediticios
La administración Milei redujo los derechos de exportación para soja, trigo y maíz de forma permanente. Los analistas anticipan mayor ingreso de divisas durante el verano pero advierten que el traslado a precios internos será limitado. El trigo lidera el potencial exportador con proyecciones récord
El Gobierno emite el Bonar 2029N este miércoles tras ocho años sin colocaciones en moneda extranjera. Nuevas medidas habilitan a aseguradoras a participar mediante cauciones bursátiles. El ministro de Economía fijó como objetivo una tasa inferior al 9% anual
El Gobierno realiza su primera colocación de bonos en moneda extranjera desde 2016. El mercado anticipa un rendimiento cercano al 9% anual. La acumulación de reservas y la eliminación del cepo aparecen como condiciones necesarias para sostener el acceso al financiamiento internacional
La administración Milei presenta ante el Consejo de Mayo el proyecto de Modernización Laboral. La iniciativa recorta ingresos gremiales y redefine las reglas para despidos. Paralelamente, avanza en apertura a inversores extranjeros y desregulación de sectores estratégicos
El presidente estadounidense exhibirá su influencia global en una ceremonia con máxima seguridad donde asistirán mandatarios de México y Canadá pese a las tensiones comerciales Donald Trump asumirá hoy el rol de anfitrión principal del sorteo de la Copa del Mundo 2026 que se disputará en territorio norteamericano, mexicano y canadiense. El evento se realizará en el Centro Kennedy para las Artes Escénicas de Washington bajo estrictas medidas de seguridad equivalentes a las desplegadas durante visitas de jefes de Estado en situación de riesgo
El Gobierno firmará este viernes el decreto de convocatoria mientras intensifica negociaciones con gobernadores y bloques legislativos La Casa Rosada ultíma los preparativos para el período de sesiones extraordinarias que comenzará el 10 de diciembre. El decreto presidencial se firmará hoy y entrará en vigencia el martes próximo mediante publicación en el Boletín Oficial. El oficialismo llega a esta instancia con garantías para aprobar la Ley de Leyes pero enfrenta resistencias en otros frentes reformistas
La competencia entre los gigantes tecnológicos alcanzó un nuevo punto de inflexión. Google presentó su modelo Gemini 3 con resultados que sacudieron el mercado de la inteligencia artificial generativa. OpenAI respondió declarando estado de emergencia interna mientras busca recuperar terreno perdido frente a su principal competidor
El Gobierno concretó la primera emisión soberana en moneda extranjera desde 2018. La tasa superó las expectativas de Caputo, quien anticipaba un rendimiento inferior al 9%. El resultado genera lecturas encontradas entre los analistas del mercado financiero
El presidente vuelve este jueves tras asistir a la entrega del Nobel de la Paz en Oslo. La Casa Rosada ya definió qué funcionarios defenderán el proyecto ante el Senado. Continúan las reuniones con mandatarios provinciales para asegurar respaldo legislativo
