Economía 13News-Economía 24/04/2024

El Central supera los u$s30.000 millones en reservas por primera vez en casi 10 meses

En un hito significativo para la economía argentina, el Banco Central (BCRA) logró superar los u$s30.000 millones en reservas brutas por primera vez en casi diez meses

En un hito significativo para la economía argentina, el Banco Central (BCRA) logró superar los u$s30.000 millones en reservas brutas por primera vez en casi diez meses. Este logro se produjo luego de que el BCRA comprara u$s109 millones en el mercado oficial de cambios este miércoles, acumulando así tres jornadas consecutivas de embolsos.

Según datos proporcionados por el economista Salvador Vitelli de Romano Group, el BCRA no alcanzaba estos niveles desde el 29 de junio del año pasado. Este notable incremento en las reservas es el resultado de un proceso sostenido en el que el regulador financiero ha comprado u$s14.542 millones en el mercado oficial desde que asumió el actual Gobierno.

Si se toma como referencia el último día hábil de la gestión anterior, el 7 de diciembre del año pasado, cuando las reservas brutas eran de u$s21.208 millones, se observa un impresionante aumento de u$s8.809 millones durante la gestión del actual presidente, Javier Milei.

Vitelli explica que la devaluación ha sido un factor clave para que el BCRA pudiera recomponer sus reservas. El crawling peg al 2%, junto con un salto cambiario inicial, impulsó la liquidación de exportaciones y contrajo las importaciones. Además, la persistencia de las restricciones del cepo cambiario ha contribuido a mantener contenidas las importaciones.

Por su parte, Gustavo Quintana, de PR Operadores de Cambio, destaca que este nivel de reservas es el resultado de una estrategia elaborada a partir de diciembre, que combinó varias medidas, como el mantenimiento del cepo, un ajuste en el tipo de cambio, el estímulo al sector exportador para liquidar con la difusión del dólar blend para todos los sectores, una restricción monetaria muy fuerte y un cambio en las expectativas de los agentes económicos.

Quintana también señala que la caída en la actividad económica ha influido en este resultado, ya que, a pesar de la liberación de ciertas importaciones y de las restricciones previas, no ha tenido un impacto significativo en la demanda de divisas.

Este hito en las reservas del BCRA es una señal positiva para la economía argentina, que ha enfrentado desafíos significativos en los últimos años. El aumento en las reservas brinda al país un mayor margen de maniobra para enfrentar las obligaciones financieras y fortalecer la estabilidad económica.

Sin embargo, es importante destacar que este logro no significa que todos los problemas económicos del país estén resueltos. Aún quedan desafíos importantes por abordar, como la inflación, el déficit fiscal y la deuda externa. No obstante, el hecho de que el BCRA haya superado los u$s30.000 millones en reservas es un paso en la dirección correcta y brinda una base más sólida para enfrentar estos desafíos.

El aumento de las reservas del BCRA por encima de los u$s30.000 millones es un hito significativo para la economía argentina. Este logro es el resultado de una combinación de medidas y estrategias implementadas por el Gobierno actual, que han impulsado la liquidación de exportaciones, contenido las importaciones y generado un cambio en las expectativas de los agentes económicos. Si bien aún quedan desafíos por delante, este incremento en las reservas es una señal positiva y brinda una base más sólida para enfrentar los problemas económicos del país.

BCRA Dólar Reservas

Te puede interesar

Argentina Se Encareció 28,5% en Dólares Libres en 12 Meses: El Dato Exacto que Demuestra que la Estabilización Sin Desarrollo es Solo la Antesala del Próximo Colapso Cambiario

Blue $1.300 el 31 de marzo de 2025. Blue $1.405 el 31 de marzo de 2026. Inflación acumulada estimada en 36,6% — con el consenso de consultoras privadas proyectando 3,2% para marzo. La aritmética es implacable: 28,5% de encarecimiento en dólares libres en exactamente doce meses. No es una proyección ni un modelo econométrico. Es la diferencia entre dos cierres de mercado y el IPC del INDEC. Y ese número documenta con precisión milimétrica por qué los ciclos de ancla cambiaria sin transformación productiva terminan siempre de la misma manera en Argentina.

El Mercado Le Puso Fecha de Vencimiento al Modelo: 14% de Tasa Para Después de 2027 es la Señal que Argentina No Puede Ignorar

La última licitación de deuda soberana en dólares produjo un diferencial de 348 puntos básicos entre instrumentos separados por apenas doce meses de plazo: 5,02% anual para vencimiento pre-electoral versus 8,50% para post-2027, con tasa forward implícita de 14,09%. La lectura técnica es inequívoca: el mercado no está descontando riesgo político opositor — está incorporando la probabilidad de que un modelo de estabilización sin desarrollo productivo, sin política industrial activa y con superávit fiscal que no computa íntegramente el devengamiento de intereses capitalizables, no sea autosostenible más allá del ciclo electoral. La experiencia de Corea del Sur, Alemania e Irlanda demuestra que hay salida. Pero tiene requisitos que Argentina todavía no cumple.

La motosierra bajó el déficit a cero. El riesgo país sigue en 634 puntos. Uruguay nunca tuvo motosierra y opera en 86.

Argentina eliminó el déficit fiscal, comprimió la base monetaria y acumuló reservas por USD 3.500 millones en el primer trimestre. El EMBI cerró marzo en 634 puntos básicos. Uruguay nunca aplicó ajuste de shock, nunca tuvo cepo cambiario y opera en 86 puntos. La diferencia de 548 puntos no la genera el déficit que Argentina ya no tiene: la generan cinco defaults en un siglo, USD 30.000 millones de vencimientos acumulados hacia 2027, reservas netas insuficientes y una estructura exportadora sin complejidad tecnológica creciente. Lo que la motosierra corta es el flujo. El stock de desconfianza estructural tiene otra herramienta. Que todavía no existe.

Inflación de marzo 2026: diez meses sin desacelerar, naftas como variable exógena y el alivio en alimentos que no alcanza para cambiar el diagnóstico estructural

Las estimaciones privadas ubican la inflación de marzo entre 2,8% y 3,1%, con deflación en alimentos en la segunda quincena pero presión sostenida de combustibles, regulados y servicios. El programa acumula un trimestre con inflación en torno al 9% y enfrenta un segundo trimestre donde la consistencia monetaria choca con una estructura de costos que la política de encajes no puede desactivar.

Encajes, remonetización y trampa estructural: lo que el BCRA resuelve y lo que la Argentina del desarrollo todavía no tiene

La normalización de encajes del BCRA es técnicamente impecable y monetariamente neutral. Pero mientras el programa macro consolida su arquitectura nominal con notable rigor, la economía real opera con capacidad industrial subutilizada, informalidad creciente y una canasta exportadora que no complejiza. La estabilización es condición necesaria. Sin segunda fase productiva, es también una trampa.

Superávit fiscal con industria al 53%: la trampa que le impide a Argentina pasar del 3% mensual al 3% anual de inflación y que Israel, Brasil y Chile resolvieron con política productiva

Argentina consolidó el superávit fiscal y desaceleró la inflación desde el 25% mensual hasta el rango del 2,5%-3%. Pero la industria manufacturera opera al 53,6% de capacidad instalada, el consumo masivo cayó 2,1% en el bimestre y 22.608 empresas desaparecieron del padrón formal desde noviembre de 2023. El salto al 3% anual requiere una segunda mitad de programa que ningún ajuste fiscal genera solo: expansión de capacidad productiva, salarios reales en recuperación y crédito industrial de largo plazo. Lo que hici los que ganaron y lo que Argentina todavía no empezó.

Ir a la versión web