La Newsletter de Gustavo Reija - Economista y CEO de NETIA GROUP
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El ministro de Economía, Luis Caputo, despejó una de las principales incógnitas que pesaban sobre el horizonte financiero argentino. En una entrevista con el Financial Times, el flamante "Ministro de Finanzas del Año" según LatinFinance reveló su estrategia para enfrentar los temidos vencimientos de 2025.
La jugada es doble: para enero, ya tiene asegurado un REPO con bancos privados a tres años, mientras que para junio apostará a volver a los mercados internacionales "si las tasas lo permiten". El plan muestra las cartas del equipo económico para manejar compromisos que suman casi USD 10.000 millones en esos dos meses críticos.
"El efectivo para los intereses de enero ya está depositado en Nueva York", reveló Caputo, mostrando que el gobierno se anticipa a los vencimientos. Para el capital, la solución viene por el lado de un acuerdo de recompra con bancos, usando probablemente los Bopreal como garantía.
La estrategia de junio es más ambiciosa: Caputo aspira a refinanciar el capital mediante una emisión internacional y cubrir los intereses con el superávit fiscal. Sin embargo, el ministro mantiene un plan B: "Si las condiciones no están dadas, haremos los pagos de otra manera", advirtió, dejando entrever alternativas en la manga.
El anuncio llega acompañado de noticias positivas en el frente multilateral. Entre el Banco Mundial y el BID, Argentina aseguró financiamiento por USD 8.800 millones:
- USD 2.000 millones del Banco Mundial para programas sociales
- USD 3.000 millones de la CFI para sectores estratégicos
- USD 2.400 millones del BID para el sector público
- USD 1.400 millones de BID Invest para el sector privado
Sin embargo, el nuevo acuerdo con el FMI deberá esperar hasta 2025. Caputo reconoció que las negociaciones quedarán en pausa hasta que se defina el próximo gobierno estadounidense, con las elecciones entre Trump y Harris como factor clave.
Este paquete de medidas financieras marca un punto de inflexión en la estrategia económica del gobierno. Caputo parece haber encontrado las llaves para abrir puertas que parecían cerradas, aunque el éxito final dependerá de que el Riesgo País siga su tendencia bajista para hacer viable el retorno a los mercados en junio.
La distinción de LatinFinance llega en un momento oportuno, respaldando la credibilidad del ministro mientras implementa esta delicada ingeniería financiera. El desafío ahora será mantener la confianza de los mercados para que junio no se convierta en otro dolor de cabeza para las finanzas argentinas.
