La Newsletter de Gustavo Reija - Economista y CEO de NETIA GROUP
4 informes exclusivos cada mes, con el análisis de las tendencias macroeconómicas y políticas con perspectivas sobre mercados financieros y su impacto en la industria. Recomendaciones estratégicas para inversores y empresarios.
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El programa de regularización de activos culmina hoy superando todas las expectativas. Con más de USD 14.000 millones ingresados en efectivo al sistema bancario, el blanqueo no solo marca un hito para la administración Milei sino que cataliza una transformación en la confianza inversora.
El impacto se refleja en múltiples frentes:
- Depósitos bancarios en dólares superan USD 30.000 millones
- Riesgo país perfora los 1.000 puntos básicos
- BCRA acumula compras por USD 1.500 millones en octubre
- 90% de fondos blanqueados permanecen en el sistema
La magnitud del éxito sorprende incluso al equipo económico. Los depósitos en dólares retornan a niveles no vistos desde el apogeo de la era Macri en 2018, duplicando los USD 15.000 millones registrados tras la crisis de confianza de 2019.
Un dato revelador: la baja tasa de retiro de fondos sugiere que los inversores optan mayoritariamente por mantener sus activos dentro del sistema financiero. Muchos eligieron la compra de bonos, opción que evitaba la multa del 5%, contribuyendo a la notable mejora en los indicadores de riesgo país.
El círculo virtuoso se completa con el fortalecimiento de reservas. En un mes tradicionalmente negativo para el BCRA, las compras superan USD 1.500 millones, desafiando proyecciones iniciales incluso del FMI. Este flujo podría mantenerse en noviembre mientras los depósitos se canalizan gradualmente hacia el sector privado.
La decisión de no extender los plazos refleja la desaceleración natural del proceso. De picos de USD 1.500 millones diarios en septiembre, los ingresos recientes muestran una significativa moderación. Sin embargo, el volumen total, incluyendo inmuebles y cuentas externas, podría aproximarse a USD 40.000 millones.
La mirada se desplaza ahora hacia la sostenibilidad de esta tendencia. Aunque es probable cierta estabilización o leve retroceso en depósitos, especialmente de montos menores a USD 100.000, el impacto estructural en la confianza del mercado parece consolidarse.
Este éxito inesperado del blanqueo no solo fortalece la posición financiera argentina sino que sugiere un cambio más profundo en la percepción de inversores locales e internacionales sobre el rumbo económico del país.
