Inflación a la baja, recesión al acecho: El delicado equilibrio económico del gobierno Milei
La administración actual se enfrenta al desafío de mantener su rumbo antiinflacionario mientras busca reactivar una economía en contracción, todo ello en un contexto de restricciones cambiarias y presiones por reformas estructurales
En medio de un panorama económico complejo, el gobierno de Javier Milei navega entre expectativas de una inflación menguante y preocupaciones crecientes por una recesión que parece profundizarse. La administración actual se enfrenta al desafío de mantener su rumbo antiinflacionario mientras busca reactivar una economía en contracción, todo ello en un contexto de restricciones cambiarias y presiones por reformas estructurales.
Inflación: ¿Una luz al final del túnel?
La Casa Rosada aguarda con optimismo cauto los datos de inflación de julio. Fuentes cercanas al ejecutivo anticipan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del séptimo mes podría ubicarse entre el 3,8% y el 4,1%, lo que representaría una mejoría respecto al 4,6% de junio y el 4,2% de mayo. De confirmarse estas proyecciones, julio marcaría el nivel inflacionario más bajo del año en curso.
Este potencial descenso en la tasa de inflación sería una bocanada de aire fresco para un gobierno que ha hecho de la lucha contra el alza de precios su estandarte. Sin embargo, los funcionarios son conscientes de que una golondrina no hace verano, y que la batalla contra la inflación está lejos de ganarse.
La sombra de la recesión se alarga
Mientras el frente inflacionario muestra signos alentadores, la actividad económica se ha convertido en motivo de creciente preocupación. En los pasillos de Balcarce 50, más de un funcionario admite, en conversaciones privadas, que no se vislumbran señales claras de reactivación en el horizonte cercano.
Los más optimistas dentro del gabinete se aferran a la idea de que "lo peor de la caída ya pasó". Sin embargo, esta visión contrasta con indicadores económicos que sugieren una contracción persistente en diversos sectores productivos.
Estrategias para reactivar la economía
Ante este escenario, el gobierno no se queda de brazos cruzados. La administración Milei apuesta a varios frentes para intentar revertir la tendencia recesiva:
1. **Reactivación del crédito**: Se ve en la vuelta del crédito un posible motor para el crecimiento del sector privado.
2. **Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI)**: El vicejefe de gabinete, José Rolandi, y la secretaria de Planeamiento Estratégico, María Ibarzabal, trabajan contrarreloj en la reglamentación de este régimen, que se firmará en los próximos días.
3. **Modificaciones a la Ley de Hidrocarburos**: Buscan atraer inversiones al sector energético, limitando la intervención estatal en la fijación de precios y liberando las exportaciones.
4. **Reforma laboral**: Aunque controversial, el gobierno la considera clave para dinamizar el mercado de trabajo y fomentar la creación de empleo.
El dilema del cepo cambiario
Una de las cuestiones más espinosas que enfrenta el equipo económico es el manejo del cepo cambiario. Por un lado, el gobierno rechaza una devaluación en el corto plazo, consciente del impacto inflacionario que podría tener. Por otro, planea eliminar las restricciones cambiarias antes de 2025.
Fuentes cercanas al ministro de Economía, Luis Caputo, insisten en que no se levantará el cepo sin contar con un "colchón de dólares seguro". Para ello, el gobierno busca:
- Cerrar un nuevo préstamo con el FMI por US$10.000 millones.
- Obtener un refuerzo del Banco Mundial por US$2.000 millones.
- Reducir gradualmente la alícuota del Impuesto PAIS, comenzando con una baja del 17,5% al 7,5% una vez que se perciba la recaudación por la restitución de la cuarta categoría del Impuesto a las Ganancias.
Reforma del Estado y privatizaciones en la mira
El ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, prepara una serie de decretos que apuntan a modificar regulaciones en diversos sectores, incluyendo el transporte de larga distancia. Además, se planea cambiar el tipo jurídico de varias empresas públicas a sociedades anónimas, facilitando su eventual privatización.
El gobierno ha puesto la mira en la privatización de seis empresas estatales antes de 2025:
1. Agua y Saneamientos Argentinos (AYSA)
2. Correo Argentino
3. Corredores Viales
4. Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A. (IMPSA)
5. Tandanor
6. Empresa Argentina de Navegación Aérea (EANA)
Obras públicas y concesiones bajo la lupa
Recientemente, el Ejecutivo publicó un decreto que lo habilita a rescindir contratos de obra pública firmados antes del 10 de diciembre de 2023 y a renegociar concesiones. Esta medida, aunque controvertida, es vista por el gobierno como necesaria para sanear las finanzas públicas y redirigir recursos a áreas prioritarias.
Desafíos y perspectivas
El camino que tiene por delante la administración Milei está plagado de obstáculos. La combinación de una inflación aún elevada, aunque en descenso, con una economía en contracción, plantea un delicado equilibrio para los hacedores de política económica.
El éxito del gobierno dependerá en gran medida de su capacidad para:
1. Mantener la tendencia a la baja en la inflación sin profundizar la recesión.
2. Atraer inversiones significativas que reactiven la economía.
3. Implementar reformas estructurales sin generar un costo social insostenible.
4. Negociar exitosamente con organismos internacionales para fortalecer las reservas.
5. Desmantelar gradualmente el cepo cambiario sin desencadenar una crisis cambiaria.
El gobierno de Javier Milei se encuentra en una encrucijada económica. Por un lado, los primeros indicios de una desaceleración en la inflación ofrecen un rayo de esperanza. Por otro, la profundización de la recesión amenaza con erosionar el apoyo político necesario para implementar reformas de largo alcance.
La administración actual apuesta a que una combinación de disciplina fiscal, reformas estructurales y atracción de inversiones logrará revertir años de estancamiento económico. Sin embargo, el margen de error es estrecho, y los costos sociales de estas políticas podrían ser significativos en el corto plazo.
Mientras tanto, millones de argentinos observan con una mezcla de esperanza y escepticismo. La pregunta que flota en el aire es si esta vez, después de décadas de promesas incumplidas y crisis recurrentes, Argentina logrará finalmente encaminarse hacia una estabilidad económica duradera.
Solo el tiempo dirá si el delicado equilibrio que busca el gobierno Milei entre combatir la inflación y reactivar la economía será la fórmula que el país necesita para salir de su largo letargo económico. Lo que es seguro es que el camino no será fácil, y que requerirá no solo pericia técnica, sino también un considerable capital político y paciencia por parte de la población.
Te puede interesar
Oro, Bitcoin o Ladrillos: La batalla de los refugios de valor en un contexto disruptivo
En un contexto de creciente incertidumbre económica global, inversores y analistas debaten sobre cuál es la mejor alternativa para preservar el capital a largo plazo
Impuesto PAIS y carry trade: las claves del dólar para 2025 según analistas y el BCRA
El mercado financiero argentino atraviesa un momento de optimismo contenido mientras analistas y funcionarios trazan los escenarios posibles para 2025
Google Trends: Triunfo de Trump dispara búsquedas de Bitcoin en redes en Latam. Análisis Regional por principales países
El reciente rally de Bitcoin, impulsado por la victoria electoral de Donald Trump, ha desencadenado un interés sin precedentes en América Latina, según revelan los datos de Google Trends
Semana Histórica en los Mercados: Wall Street y Bitcoin Marcan Nuevos Récords Mientras el Ecosistema Cripto Se Transforma
En una semana extraordinaria para los mercados financieros globales, tanto Wall Street como el mercado de criptomonedas han alcanzado hitos significativos, mientras importantes cambios institucionales y regulatorios remodelan el panorama de los activos digitales
Sin Presupuesto 2025 a la Vista: La Pulseada entre Nación y Provincias Pone en Riesgo la Agenda Económica
El Gobierno y las provincias profundizan su enfrentamiento por el Presupuesto 2025, en una disputa que podría dejar al país sin una ley fundamental para su gestión económica
El Dilema de las Lecap: El Gobierno Define su Estrategia de Deuda en Medio de la Euforia Financiera
El Ministerio de Economía enfrenta esta semana una decisión crucial que mantiene en vilo al mercado financiero: ¿volverán las Lecap a la próxima licitación de deuda?
Recuperación Económica Argentina: Entre el Optimismo y la advertencia por el Atraso Cambiario
La economía argentina muestra señales de recuperación tras tocar fondo en abril, aunque los analistas identifican desafíos significativos, particularmente en el frente cambiario
Blockchain Association ha presentado su hoja de ruta para transformar el marco regulatorio de las cripto en la administración Trump
La propuesta llega en un momento crítico, cuando el precio de Bitcoin alcanza máximos históricos y los gigantes financieros tradicionales se lanzan al mercado crypto. "Los innovadores estadounidenses han estado bajo asedio regulatorio durante años", señala la Asociación, viendo en Trump la oportunidad de revertir esta tendencia restrictiva
El sueño del Qatar argentino: Vaca Muerta da su primer paso para exportar GNL por u$s7.000 millones
Pan American Energy (PAE) marca un hito histórico en la transformación energética argentina al presentar el primer proyecto de exportación de Gas Natural Licuado (GNL) bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI)