Melconian vuelve al ataque: Es una tortura el enfoque para bajar la inflación

La reciente intervención de Carlos Melconian sobre la política económica del gobierno de Javier Milei merece un análisis detallado, pues revela las tensiones fundamentales en el enfoque actual de la estabilización económica. El economista plantea preocupaciones significativas sobre la metodología empleada para controlar la inflación, utilizando el término "tortura" para describir lo que considera un enfoque excesivamente restrictivo.

El núcleo de la crítica de Melconian se centra en tres aspectos fundamentales. Primero, cuestiona la sostenibilidad de forzar una reducción inflacionaria al 1-2% mensual mediante el congelamiento de variables clave como el tipo de cambio y las tarifas. Esta estrategia, según su análisis, podría generar desequilibrios futuros más graves que los problemas que intenta resolver.

Segundo, su evaluación del tipo de cambio resulta particularmente reveladora. Si bien reconoce que la situación actual no es tan crítica como en episodios históricos (como el final de la convertibilidad o la tablita de Martínez de Hoz), advierte que el margen de maniobra es extremadamente limitado. La observación de que "no le sobra nada" al tipo de cambio actual sugiere una vulnerabilidad potencial en la estrategia de estabilización.

En tercer lugar, Melconian enfatiza la necesidad de una aproximación más integral a la estabilización económica. Su argumento sobre la importancia de "acomodar precios relativos" antes de implementar un programa de estabilidad refleja una preocupación por la construcción de fundamentos económicos sólidos, en lugar de buscar resultados inmediatos que podrían resultar efímeros.

La mención del deterioro del "colchón" inicial del programa debido a que la inflación superó la devaluación señala un desafío fundamental en la implementación de la política económica actual. Este desequilibrio entre precios y tipo de cambio podría generar presiones adicionales en el futuro cercano.

Un aspecto particularmente significativo de su análisis es la conexión que establece entre la política cambiaria y fiscal. Su énfasis en que "en Argentina no se puede tener más déficit fiscal" subraya la importancia de mantener la disciplina presupuestaria como condición necesaria para la estabilidad cambiaria.

La crítica se extiende también al ámbito institucional, donde Melconian asigna una calificación severamente negativa ("menos diez") al comportamiento de la clase dirigente y la credibilidad institucional. Esta observación sugiere que los desafíos económicos actuales no son meramente técnicos, sino que están profundamente arraigados en problemas estructurales e institucionales.

Esta evaluación integral de la situación económica actual plantea interrogantes importantes sobre la sostenibilidad del enfoque actual y sugiere la necesidad de un replanteamiento que considere no solo los objetivos inmediatos de estabilización, sino también la construcción de fundamentos económicos más sólidos para el largo plazo.