Economía 13News-Economía 29/04/2024

Monedas Latinoamericanas Suben ante Caída Global del Dólar previo a Reunión de la Fed

Las monedas de América Latina registraban ganancias en las primeras horas de negociación del lunes, en un contexto de debilidad global del dólar, al inicio de una semana marcada por la esperada reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed)

Se prevé que en la reunión de la Fed, que concluye el miércoles, la entidad mantenga su tasa de interés de referencia en el rango de 5,25% a 5,5%. Según la herramienta FedWatch de CME, los inversores sólo anticipan un único recorte de tasas este año, probablemente en noviembre. Además, el viernes se publicarán los datos de nóminas no agrícolas de EE.UU., que brindarán más indicios sobre la trayectoria de las tasas hacia finales de año.

En este escenario, el peso mexicano (USDMXN) se apreció un 0,38% a 17,0736 unidades por dólar, tras una caída semanal del 0,45% en la jornada del viernes. Ci Banco estima que el tipo de cambio podría oscilar entre 17,03 y 17,15 unidades por dólar durante el resto del día. Por su parte, el principal índice accionario S&P/BMV IPC subía un 0,07% a 57.873,58 puntos.

El real brasileño (USDBRL) mostró una leve apreciación del 0,03% a 5,1151 unidades por dólar, mientras que el índice Bovespa de la bolsa B3 de Sao Paulo avanzaba un 0,23% a 126.816,83 puntos. Esto ocurre pese a que el Gobierno central de Brasil registró un déficit presupuestario inesperado en marzo, según datos del Tesoro.

En Argentina, el peso (USDARS) retrocedía un 0,17% a 876,50 por dólar bajo control del banco central, mientras que el índice bursátil Merval escalaba un 0,74% a 1.288.973,96 puntos, impulsado por acciones de buena liquidez de los sectores financiero y energético. El mercado sube ante las expectativas generadas por las negociaciones para lograr aprobaciones legislativas que permitan avanzar con las reformas, según el economista Gustavo Ber.

El peso chileno (USDCLP) se valorizó un 0,53% a 944,80/945,10 por dólar, respaldado por un alza en el precio del cobre, la principal exportación del país. El índice líder de la Bolsa de Santiago, el IPSA, subió un 0,88% a 6.450,52 unidades. Los precios del cobre alcanzaron máximos de dos años debido a preocupaciones sobre el suministro, aunque los indicios de debilidad en la demanda de China mantienen los precios por debajo de récords históricos.

El peso colombiano (USDCOP) inició la jornada con un alza del 0,28% a 3.890 unidades por dólar, y el índice MSCI COLCAP de la bolsa colombiana ganaba un 1,06% a 1.381,07 puntos. Medidas recientes adoptadas por la Bolsa de Colombia y los emisores de valores para mejorar la liquidez serían suficientes para que el país mantenga su estatus de "mercado emergente" en el próximo rebalanceo de índices de JPMorgan en mayo, según el presidente de la plaza bursátil.

Por último, el sol peruano (USDPEN) se depreciaba un 0,40% a 3,728/3,730 unidades por dólar, mientras que el índice referencial de la Bolsa de Lima avanzaba un 0,52% a 757,25 puntos.

En resumen, las monedas latinoamericanas se fortalecen en un entorno de debilidad global del dólar, a la espera de definiciones de política monetaria en Estados Unidos esta semana. Los mercados accionarios de la región también muestran un desempeño positivo generalizado.

Argentina

Te puede interesar

Argentina Se Encareció 28,5% en Dólares Libres en 12 Meses: El Dato Exacto que Demuestra que la Estabilización Sin Desarrollo es Solo la Antesala del Próximo Colapso Cambiario

Blue $1.300 el 31 de marzo de 2025. Blue $1.405 el 31 de marzo de 2026. Inflación acumulada estimada en 36,6% — con el consenso de consultoras privadas proyectando 3,2% para marzo. La aritmética es implacable: 28,5% de encarecimiento en dólares libres en exactamente doce meses. No es una proyección ni un modelo econométrico. Es la diferencia entre dos cierres de mercado y el IPC del INDEC. Y ese número documenta con precisión milimétrica por qué los ciclos de ancla cambiaria sin transformación productiva terminan siempre de la misma manera en Argentina.

El Mercado Le Puso Fecha de Vencimiento al Modelo: 14% de Tasa Para Después de 2027 es la Señal que Argentina No Puede Ignorar

La última licitación de deuda soberana en dólares produjo un diferencial de 348 puntos básicos entre instrumentos separados por apenas doce meses de plazo: 5,02% anual para vencimiento pre-electoral versus 8,50% para post-2027, con tasa forward implícita de 14,09%. La lectura técnica es inequívoca: el mercado no está descontando riesgo político opositor — está incorporando la probabilidad de que un modelo de estabilización sin desarrollo productivo, sin política industrial activa y con superávit fiscal que no computa íntegramente el devengamiento de intereses capitalizables, no sea autosostenible más allá del ciclo electoral. La experiencia de Corea del Sur, Alemania e Irlanda demuestra que hay salida. Pero tiene requisitos que Argentina todavía no cumple.

La motosierra bajó el déficit a cero. El riesgo país sigue en 634 puntos. Uruguay nunca tuvo motosierra y opera en 86.

Argentina eliminó el déficit fiscal, comprimió la base monetaria y acumuló reservas por USD 3.500 millones en el primer trimestre. El EMBI cerró marzo en 634 puntos básicos. Uruguay nunca aplicó ajuste de shock, nunca tuvo cepo cambiario y opera en 86 puntos. La diferencia de 548 puntos no la genera el déficit que Argentina ya no tiene: la generan cinco defaults en un siglo, USD 30.000 millones de vencimientos acumulados hacia 2027, reservas netas insuficientes y una estructura exportadora sin complejidad tecnológica creciente. Lo que la motosierra corta es el flujo. El stock de desconfianza estructural tiene otra herramienta. Que todavía no existe.

Inflación de marzo 2026: diez meses sin desacelerar, naftas como variable exógena y el alivio en alimentos que no alcanza para cambiar el diagnóstico estructural

Las estimaciones privadas ubican la inflación de marzo entre 2,8% y 3,1%, con deflación en alimentos en la segunda quincena pero presión sostenida de combustibles, regulados y servicios. El programa acumula un trimestre con inflación en torno al 9% y enfrenta un segundo trimestre donde la consistencia monetaria choca con una estructura de costos que la política de encajes no puede desactivar.

Encajes, remonetización y trampa estructural: lo que el BCRA resuelve y lo que la Argentina del desarrollo todavía no tiene

La normalización de encajes del BCRA es técnicamente impecable y monetariamente neutral. Pero mientras el programa macro consolida su arquitectura nominal con notable rigor, la economía real opera con capacidad industrial subutilizada, informalidad creciente y una canasta exportadora que no complejiza. La estabilización es condición necesaria. Sin segunda fase productiva, es también una trampa.

Superávit fiscal con industria al 53%: la trampa que le impide a Argentina pasar del 3% mensual al 3% anual de inflación y que Israel, Brasil y Chile resolvieron con política productiva

Argentina consolidó el superávit fiscal y desaceleró la inflación desde el 25% mensual hasta el rango del 2,5%-3%. Pero la industria manufacturera opera al 53,6% de capacidad instalada, el consumo masivo cayó 2,1% en el bimestre y 22.608 empresas desaparecieron del padrón formal desde noviembre de 2023. El salto al 3% anual requiere una segunda mitad de programa que ningún ajuste fiscal genera solo: expansión de capacidad productiva, salarios reales en recuperación y crédito industrial de largo plazo. Lo que hici los que ganaron y lo que Argentina todavía no empezó.

Ir a la versión web