El gobierno argentino se acerca a la firma de un nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional, pero enfrenta un obstáculo significativo: la necesidad de aprobación legislativa
Economía12 de febrero de 2025 13News-Economía
La Newsletter de Gustavo Reija - Economista-CEO NETIA GROUP
Informe Privado Semanal - Suscripción Mensual (4 informes) con MERCADOPAGO
El gobierno argentino se acerca a la firma de un nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional, pero enfrenta un obstáculo significativo: la necesidad de aprobación legislativa. A pesar del optimismo expresado por el presidente Javier Milei y el ministro Luis Caputo, la ley de fortalecimiento de la sostenibilidad de la deuda pública requiere el aval del Congreso para cualquier operación con el organismo multilateral.
Las autoridades económicas han confirmado avances sustanciales en las negociaciones, proyectando cerrar el acuerdo durante el primer cuatrimestre de 2025. El programa incluiría fondos frescos destinados a fortalecer las reservas del Banco Central y permitir la cancelación de deuda intra-sector público, aunque sin incrementar el endeudamiento neto del país.
La estrategia gubernamental contempla utilizar los nuevos recursos para construir una posición de reservas cercana a los 22.000 millones de dólares, considerada necesaria para eventualmente eliminar las restricciones cambiarias. Este objetivo se complementaría con la expectativa de mayores liquidaciones del sector agrícola, incentivadas por la reducción temporal de retenciones.
Sin embargo, la interpretación del gobierno sobre la necesidad de aprobación legislativa contrasta con la letra de la Ley 27.612, impulsada durante la gestión anterior. El texto legal es explícito al requerir sanción parlamentaria para cualquier programa o ampliación de operaciones con el FMI, independientemente de su impacto en el stock de deuda.
El antecedente más cercano data de 2022, cuando la administración previa debió solicitar autorización legislativa para refinanciar el programa stand-by heredado, aun cuando no implicaba nuevo endeudamiento neto. Esta experiencia sugiere que el actual gobierno enfrentaría la misma exigencia, salvo que opte por modificar la normativa mediante un decreto de necesidad y urgencia.
Los mercados financieros han reaccionado con cautela ante estas indefiniciones. La falta de claridad sobre el cronograma de salida del cepo cambiario, sumada a las dudas sobre la apreciación del peso, provocó retrocesos en bonos y acciones. Analistas de Adcap Grupo Financiero señalan que las preocupaciones sobre la política cambiaria se intensifican en un contexto de aversión global al riesgo.
El FMI, por su parte, ha expresado reservas sobre el manejo del tipo de cambio. En recientes comunicaciones, el organismo enfatizó la necesidad de desarrollar una estrategia creíble para desmantelar los controles cambiarios, implementar mayor flexibilidad en el mercado de divisas y fortalecer el rol de la política monetaria.
Motosierra 2.0| Superávit fiscal récord en enero 2025: Ingresos crecen mientras el gasto público caeCaputo ha defendido la política cambiaria actual frente a las críticas, respaldándose en el reconocimiento internacional y las opiniones favorables de economistas locales como Ricardo Arriazu y Pablo Guidotti. El ministro atribuye la reciente caída en los bonos soberanos a una toma de ganancias natural tras un período de significativas apreciaciones.
La resolución de estas cuestiones resulta crucial para el programa económico gubernamental. La combinación de respaldo legislativo, fortalecimiento de reservas y una estrategia clara de normalización cambiaria aparece como condición necesaria para recuperar la confianza de los mercados y establecer las bases de una recuperación económica sostenible.
El organismo no descarta un segundo waiver en menos de 6 meses. ¿Qué revela esto sobre el estado real de las arcas del BCRA?
El Banco Central impulsó recortes agresivos tras las elecciones legislativas mientras el mercado espera que el financiamiento se abarate significativamente El rendimiento de los depósitos bancarios en moneda local experimentó una caída abrupta durante las primeras jornadas de diciembre. Los ajustes implementados por la autoridad monetaria desde los comicios de octubre provocaron una reducción cercana a los 20 puntos porcentuales en las remuneraciones que ofrecen las entidades financieras a sus clientes
El Presidente defendió su modelo económico ante expertos y anticipó la liberalización total del mercado de divisas El jefe de Estado argentino expuso ante un auditorio de economistas los fundamentos de su política monetaria y ratificó que el actual sistema de flotación administrada constituye apenas una etapa transitoria. Acompañado por el ministro Luis Caputo y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, Milei sostuvo que las restricciones cambiarias desaparecerán progresivamente hasta alcanzar la libre cotización del billete estadounidense
El índice de precios al consumidor mostró una aceleración sostenida durante el penúltimo mes del año. Las principales consultoras económicas del país coinciden en que la variación mensual rondó el 2,5%, consolidando una tendencia alcista que comenzó en septiembre. Este escenario plantea interrogantes sobre el cierre del año y las perspectivas para el primer trimestre de 2026
La balanza cambiaria enfrenta presiones sostenidas por el desbalance en la cuenta de servicios. El Banco Central registró en octubre una salida neta superior a los mil millones de dólares, consolidando una tendencia que marcará un máximo histórico al cierre de 2025. Los gastos con tarjetas internacionales, viajes al exterior y compras mediante courrier explican la sangría de divisas
El inicio de diciembre encuentra al tipo de cambio en una situación de equilibrio precario. La divisa estadounidense se ubica apenas cuatro por ciento por debajo del límite superior establecido por la autoridad monetaria. Las decisiones oficiales sobre tasas de interés y regulaciones financieras marcarán el pulso de las próximas semanas
La decisión del presidente de no asistir al sorteo del Mundial generó malestar en Washington. El secretario del Tesoro estadounidense canceló su segunda visita al país. El Gobierno asegura que el acuerdo comercial bilateral no corre peligro pese al incidente
El Presidente defendió su modelo económico ante expertos y anticipó la liberalización total del mercado de divisas El jefe de Estado argentino expuso ante un auditorio de economistas los fundamentos de su política monetaria y ratificó que el actual sistema de flotación administrada constituye apenas una etapa transitoria. Acompañado por el ministro Luis Caputo y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, Milei sostuvo que las restricciones cambiarias desaparecerán progresivamente hasta alcanzar la libre cotización del billete estadounidense
La nueva versión combina inteligencia artificial con acceso a herramientas externas mientras procesa consultas complejas La carrera por liderar el mercado de inteligencia artificial generativa suma un competidor fortalecido. DeepSeek presentó la versión definitiva de su modelo V3.2, que introduce una innovación significativa: la capacidad de utilizar herramientas externas mientras ejecuta procesos de razonamiento profundo. Esta funcionalidad posiciona al desarrollo chino como rival directo de los sistemas más avanzados de OpenAI y Google
El proyecto ingresará al Congreso en sesiones extraordinarias con el respaldo de la nueva mayoría legislativa oficialista La Casa Rosada acelera los preparativos para enviar al Parlamento una reforma integral del sistema penal argentino. El equipo técnico encargado de la redacción mantiene reuniones semanales para cerrar un texto que superará los 900 artículos y modificará sustancialmente la legislación vigente desde hace más de un siglo
El Banco Central impulsó recortes agresivos tras las elecciones legislativas mientras el mercado espera que el financiamiento se abarate significativamente El rendimiento de los depósitos bancarios en moneda local experimentó una caída abrupta durante las primeras jornadas de diciembre. Los ajustes implementados por la autoridad monetaria desde los comicios de octubre provocaron una reducción cercana a los 20 puntos porcentuales en las remuneraciones que ofrecen las entidades financieras a sus clientes
