Carlos Melconian, quien fuera presidente del Banco Nación y figura destacada en el debate económico durante el último ciclo electoral argentino, ha manifestado una valoración positiva aunque matizada sobre el reciente viraje en la política cambiaria implementada por la administración de Javier Milei
Economía29/04/2025 13News-Economía
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Carlos Melconian, quien fuera presidente del Banco Nación y figura destacada en el debate económico durante el último ciclo electoral argentino, ha manifestado una valoración positiva aunque matizada sobre el reciente viraje en la política cambiaria implementada por la administración de Javier Milei. El reconocido economista señaló que la flexibilización del mercado de divisas representa un avance significativo, pero advirtió que la sostenibilidad del modelo económico libertario requiere imperiosamente una disminución sustancial de la carga tributaria que actualmente asfixia al sector productivo nacional.
En sus declaraciones públicas, Melconian expresó su aprobación por el abandono del mecanismo de "crawling peg" que anteriormente regía la cotización del peso frente al dólar. Este sistema, que implicaba una depreciación programada y controlada de la moneda local, ha sido reemplazado por un esquema que permite mayor flexibilidad en la formación del tipo de cambio. "La situación actual es considerablemente más favorable que la existente antes del cambio de dirección. Sin embargo, sería ilusorio esperar resultados inmediatos y contundentes para el próximo mes", aclaró el especialista, enfatizando que se trata de un proceso gradual cuya consolidación demandará tiempo.
La intervención del Fondo Monetario Internacional mediante asistencia financiera ha sido, según la interpretación de Melconian, un respaldo crucial que facilitó tanto la eliminación de las restricciones cambiarias como el fortalecimiento de las reservas internacionales del Banco Central. El economista interpretó este apoyo como una declaración implícita de confianza política hacia la administración actual: "El otorgamiento de este crédito equivale a expresar 'confío en tu capacidad para generar los recursos necesarios cuando llegue el momento de efectuar los pagos', lo cual sugiere que consideran viable este programa económico".
No obstante esta lectura positiva, Melconian advirtió categóricamente que el financiamiento externo no puede sustituir la generación auténtica de divisas mediante actividad económica genuina. En una metáfora que sintetiza su posición, afirmó: "La prioridad debe ser comercializar calzado, no obtener préstamos para mantener operativa la zapatería". Esta declaración subraya la necesidad de desarrollar la capacidad productiva y exportadora del país como base sustentable para una economía saludable.
El reconocido analista financiero puso particular énfasis en cuestionar lo que denominó "dogmatismo ultrafiscalista", una postura que a su juicio sobrevalora el equilibrio presupuestario como solución omnipotente para los desafíos económicos argentinos. "No comparto la perspectiva que postula que lograr superávit fiscal garantiza automáticamente todos los demás objetivos económicos. Simplemente no es suficiente", sentenció con firmeza.
Melconian destacó que incluso el ministro de Economía, Luis Caputo, ha debido implementar medidas complementarias como la reducción transitoria de retenciones para estimular las exportaciones, reconociendo implícitamente las limitaciones de un enfoque exclusivamente centrado en el ajuste fiscal. "Estas iniciativas también constituyen componentes esenciales del modelo económico. No se trata únicamente de recortar gastos", puntualizó.
En este contexto, el especialista consideró indispensable avanzar hacia una disminución significativa de la presión tributaria como condición necesaria para mejorar la competitividad económica del país. "Es imperativo reducir impuestos. De lo contrario, el modelo resulta inviable", afirmó tajantemente. Desde su perspectiva, la estrategia económica propugnada por el gobierno de Milei necesita complementar el saneamiento de las cuentas públicas con incentivos tangibles y efectivos para el sector privado. "La cuestión trasciende el mero equilibrio contable; se trata de configurar un entorno donde la actividad productiva resulte atractiva y rentable", explicó.
Melconian concluyó su análisis con una advertencia sobre la dimensión temporal del proceso de transformación económica. Aseguró que estabilizar el tipo de cambio, controlar la inflación y recuperar la confianza en la moneda nacional constituyen objetivos que requerirán varios años de esfuerzo sostenido, posiblemente extendiéndose más allá del actual período gubernamental. "Este proceso demanda tiempo. Países como Chile o Uruguay invirtieron décadas en reducir sus tasas inflacionarias y alcanzar estabilidad monetaria. La Argentina enfrentará un desafío similar", precisó.
Durante su participación en el programa televisivo La Mirada, el economista intentó contextualizar los logros obtenidos hasta el momento por la actual administración, pero simultáneamente alertó que la consolidación del modelo económico libertario no ocurrirá automáticamente ni estará exenta de obstáculos. "El superávit fiscal representa una condición necesaria pero insuficiente. Se requiere una estrategia integral que contemple aspectos tributarios, fomento a las exportaciones, estímulos a la inversión y generación de empleo", concluyó.
Las declaraciones de Melconian se producen en un momento crucial para la economía argentina, cuando el gobierno libertario intenta consolidar su estrategia macroeconómica tras los primeros meses de gestión. La reciente flexibilización del mercado cambiario, combinada con el respaldo financiero del FMI, ha generado expectativas positivas en ciertos sectores del mercado financiero, aunque persisten interrogantes sobre la sostenibilidad del modelo a mediano plazo.
La insistencia del economista en la necesidad de reducir la presión tributaria resuena con preocupaciones expresadas por diversos sectores productivos, que señalan que la actual carga impositiva constituye un obstáculo significativo para la reactivación económica y la inversión. El gobierno, por su parte, ha manifestado su intención de avanzar en una reforma fiscal integral, aunque los tiempos y el alcance de dicha reforma permanecen indefinidos.
El debate sobre el equilibrio entre disciplina fiscal e incentivos a la producción continuará ocupando un lugar central en la discusión económica argentina, mientras el país intenta superar décadas de inestabilidad macroeconómica y recuperar una senda de crecimiento sostenible. En este contexto, las opiniones de referentes como Melconian adquieren especial relevancia como contrapunto analítico a las políticas oficiales, aportando una perspectiva que combina reconocimiento a los avances logrados con advertencias sobre los desafíos pendientes.
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