Fitch elevó la calificación argentina de CCC+ a B- y los mercados celebraron con bonos en alza y riesgo país en 528 puntos. Pero Moody's mantiene Caa1, advierte sobre sostenibilidad del ajuste y fragilidad externa, y la propia Fitch reconoce que el crecimiento se concentra en sectores extractivos mientras industria y construcción permanecen en retroceso. 

Los datos oficiales de febrero 2026 validan el diagnóstico que los indicadores sectoriales anticipaban desde noviembre: la manufactura perforó los mínimos de la recesión 2024 mientras el Gobierno celebra un crecimiento que solo existe en la minería y el campo

 Ante 3,4% de inflación mensual, ITCRM en 85 puntos y capacidad industrial al 53%, Milei ratificó en AmCham que no cambiará un ápice su política. La motosierra seguirá. El ancla cambiaria ya no existe. Y el modelo opera sobre una base productiva que él mismo contrajo. El análisis de por qué esa combinación no converge.

El Índice de Producción Industrial Manufacturero correspondiente a febrero de 2026, publicado por el INDEC el 9 de abril, registró una contracción interanual del 8,7% y una caída acumulada del 6,0% en el primer bimestre. Catorce de las dieciséis divisiones industriales presentaron variaciones negativas. Maquinaria y equipo cayó 29,4%. Textiles, 33,2%. Automotores, 24,6%. Aparatos domésticos, 38,0%. Solo energía y químicos crecen. El patrón no es aleatorio: es la huella estadística de una economía que desindustrializa mientras estabiliza. 

La economía argentina lidera el crecimiento regional según el BID, acumula USD 4.461 millones en reservas en el primer trimestre y reduce la pobreza al mínimo desde 2018. Pero la industria opera al 53,6% de su capacidad —el peor arranque desde 2002— y el país se encareció un 28,5% en dólares libres en doce meses. Estos son los siete datos de la semana que el relato oficial no logra integrar en un mismo discurso.

Desde noviembre de 2023, el entramado empresarial argentino perdió 22.608 firmas con al menos un trabajador registrado, según datos de la Superintendencia de Riesgos del Trabajo. La economía creció 4,4% en 2025, pero la industria opera al 53,6% de capacidad instalada —su peor inicio de año desde 2002— y el empleo formal cayó 106.200 puestos en doce meses. La paradoja del crecimiento sin tejido productivo exige una respuesta de política industrial que el programa de estabilización aún no formula.

Cuando el tipo de cambio oficial cae y la inflación no cede, la producción local se encarece en dólares y el importado gana mercado. Los datos del BNA y el REM-BCRA muestran una brecha acumulada que el sector industrial ya paga con pérdida de márgenes, desinversión y riesgo de empleo.

Un informe académico de la Facultad de Ciencias Económicas certifica el derrumbe manufacturero y agudiza el enfrentamiento entre Milei y la UIA en la semana de la reforma laboral.