Bonos en dólares aumentan cotización y el riesgo país rompe el piso de los 800 puntos

Los mercados financieros argentinos celebran un logro histórico con la caída del riesgo país por debajo de los 800 puntos básicos, un nivel no visto desde julio de 2019. Este hito, que sitúa el índice en 790 unidades, refleja la creciente confianza de los inversores en la política económica ortodoxa implementada por el gobierno de Javier Milei.

La trayectoria ascendente de los bonos Globales marca su octava jornada consecutiva de ganancias, acumulando un extraordinario rendimiento del 65,7% en lo que va del año. Los títulos de menor duración, como el GD29 y GD30, destacan con incrementos aún más notables del 76,7% y 72,2% respectivamente, posicionando a la deuda argentina como una de las inversiones más rentables de 2024.

Este desempeño excepcional encuentra sustento en tres pilares fundamentales: la consecución del superávit fiscal, la desaceleración inflacionaria y la exitosa acumulación de reservas por parte del Banco Central. La entidad monetaria ha logrado recuperar el nivel de 30.000 millones de dólares en reservas internacionales, tras adquirir más de 20.000 millones en el mercado cambiario durante los últimos once meses.

La inflación de octubre, que mostró una nueva desaceleración al 2,7% mensual, respalda la estrategia gubernamental de mantener el crawling-peg al 2%. Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, anticipa que esta tendencia desinflacionaria podría continuar en los próximos meses, especialmente tras las señales del presidente sobre una posible reducción en el ritmo de ajuste del tipo de cambio oficial.

El contexto político internacional también favorece el optimismo de los mercados. La victoria de Donald Trump en Estados Unidos y la probable designación de Marco Rubio como Secretario de Estado son interpretadas como señales positivas para Argentina. La reciente conversación entre Milei y Trump consolida estas expectativas de respaldo estadounidense.

La solidez del programa económico se refleja en múltiples indicadores: máximos históricos en la Bolsa de Buenos Aires, paridades récord en bonos y una consistente acumulación de reservas. Gustavo Ber, del Estudio Ber, destaca que los activos domésticos mantienen su tendencia alcista gracias a la confianza en el plan de estabilización y el proceso de consolidación fiscal.

Los mercados globales también influyen en este escenario. La tasa del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en 4,46% anual, mientras los inversores aguardan señales de la Reserva Federal sobre la política monetaria. El control republicano del Congreso americano a partir de enero promete impulsar una agenda de recortes impositivos que podría beneficiar indirectamente a los mercados emergentes.

Este momento favorable en los mercados financieros sugiere un cambio significativo en la percepción internacional sobre Argentina, aunque los analistas advierten que el regreso pleno a los mercados internacionales requerirá sostener estos avances durante al menos un año más para acceder a tasas de un dígito.