Bancos globales prevén acuerdo FMI-Argentina: Morgan Stanley y BofA apuestan por activos locales
Los gigantes financieros Morgan Stanley y Bank of America presentaron análisis optimistas sobre las perspectivas económicas argentinas para 2025, anticipando un nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional y una flexibilización progresiva del control cambiario. Los informes destacan oportunidades de inversión en bonos soberanos y acciones locales, respaldados por expectativas de mejora en los indicadores macroeconómicos.
Morgan Stanley proyecta un desembolso inicial de USD 5.000 millones como parte de un programa que podría alcanzar los USD 20.000 millones, sujeto al cumplimiento de metas fiscales y monetarias. La entidad anticipa que el Banco Central podría incrementar sus reservas netas en USD 7.000 millones durante el año, facilitando una normalización gradual del mercado cambiario.
La cuenta financiera del país, según las proyecciones, generaría un superávit de USD 9.800 millones en 2025, impulsado por aportes de organismos multilaterales, financiamiento corporativo y operaciones del sector privado. Esta mejora compensaría el deterioro observado en la cuenta corriente durante la segunda mitad de 2024.
Bank of America, por su parte, sugiere una posible emisión internacional de deuda por USD 3.000 millones hacia mediados de año, anticipando un desembolso inicial del FMI que podría oscilar entre USD 5.000 y USD 10.000 millones. El banco recomienda posiciones en bonos argentinos, particularmente los títulos con vencimiento en 2030 y 2038, citando su potencial de apreciación en comparación con otros mercados emergentes.
La normalización cambiaria, según coinciden ambas instituciones, seguiría un proceso escalonado. Se priorizaría la regularización de pagos por importaciones y el acceso al mercado financiero, manteniendo ciertas restricciones hasta alcanzar niveles adecuados de reservas internacionales.
Los análisis señalan que la apreciación del tipo de cambio real representa un desafío para la competitividad exportadora. Sin embargo, Morgan Stanley considera que este efecto podría ser contrarrestado por una mejora en los flujos financieros y la eliminación de mecanismos como el "blend" en las liquidaciones agrícolas.
En el mediano plazo, Morgan Stanley anticipa la posible reincorporación de Argentina a los índices de mercados emergentes de MSCI, lo que impulsaría el interés internacional en acciones locales. El banco destaca oportunidades particulares en empresas energéticas y exportadoras, que se beneficiarían de la flexibilización cambiaria.
Los informes identifican riesgos potenciales, incluyendo demoras en las negociaciones con el FMI y desafíos en la acumulación de reservas. La sostenibilidad del programa económico dependería de la capacidad del gobierno para mantener el ajuste fiscal y gestionar la transición hacia un mercado cambiario más flexible.
Frente a estas proyecciones, el ministro de Economía Luis Caputo ha mostrado cautela, cuestionando las especulaciones del mercado sobre el acuerdo con el FMI. "Nada de lo que se está diciendo sobre el acuerdo con el Fondo es correcto", manifestó el funcionario.
Los análisis coinciden en que el éxito del programa económico dependerá de la capacidad del gobierno para equilibrar el ajuste fiscal con la normalización cambiaria, mientras mantiene el acceso a financiamiento externo. La evolución de estos factores determinará el desempeño de los activos argentinos durante 2025, en un contexto de transformación económica y financiera.
Bank of America enfatiza que la consolidación fiscal y la reducción del riesgo país son elementos clave para facilitar el retorno de Argentina a los mercados internacionales de capital, estableciendo bases más sólidas para la recuperación económica y la atracción de inversiones extranjeras.
Te puede interesar
Reforma laboral: 28 cambios, inflación del 2,9% y una sesión que definirá el rumbo económico
<div>El oficialismo negoció con gobernadores, gremios y bancos para blindar los votos. La CGT mantuvo sus cajas casi intactas y el dato de precios complicó la jornada.</div>
Dólar en caída libre: el peso argentino se fortalece y la City ya habla de un piso en $1.400
<div>El tipo de cambio oficial mayorista perforó los $1.416 mientras el Banco Central acumula 26 ruedas consecutivas comprando divisas. Los analistas proyectan calma cambiaria hasta el ingreso de la cosecha gruesa.</div>
Reforma laboral: el Gobierno cede en Ganancias y busca blindar la sesión del miércoles en el Senado
<div> <br>Bullrich y los aliados dialoguistas pulieron el texto durante más de tres horas. La eliminación del artículo sobre el impuesto a las Ganancias gana consenso en ambos sectores. Este martes se define la versión final antes de la sesión extraordinaria.</div>
Ley de Inocencia Fiscal: ARCA reglamentó el régimen que elimina la criminalización de la evasión
<div>El organismo recaudador oficializó el Régimen Simplificado de Ganancias con umbrales de hasta $1.000 millones anuales, presunción de exactitud en las declaraciones juradas y reducción de multas del 50% para quienes regularicen dentro de los 45 días.</div>
Semana explosiva: IPC de enero, licitación del Tesoro y reforma laboral definen el rumbo de los mercados
<div> <br>Argentina enfrenta una agenda financiera y política cargada: el dato de inflación de enero llega envuelto en la crisis del Indec, el Tesoro debe renovar $9,6 billones y el Senado debate la reforma laboral con final abierto.</div>
🥩 Alerta carne: el acuerdo con EEUU ya dispara los precios del asado y el stock vacuno no alcanza para responder
<div> <br>El novillito en Cañuelas tocó $5.000/kg vivo (+42% desde octubre). Los frigoríficos advierten que la recomposición del rodeo demandará al menos dos años de valores elevados. ¿Puede la apertura del mercado estadounidense encarecer la mesa de los argentinos justo cuando la microeconomía domina la agenda política?</div>