¿Qué espera el mercado para las principales variables económicas argentinas para fin de 2024?

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha publicado su más reciente Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), ofreciendo una visión detallada de las proyecciones económicas para Argentina en los próximos meses. Este informe, basado en las estimaciones de más de 40 consultoras y expertos económicos, proporciona datos específicos sobre inflación, tipo de cambio, crecimiento económico y otros indicadores claves.

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Inflación:
El REM proyecta una trayectoria mensual de la inflación para lo que resta de 2024 y principios de 2025:
- Septiembre 2024: 3,5%
- Octubre 2024: 3,4%
- Noviembre 2024: 3,3%
- Diciembre 2024: 3,6%
- Enero 2025: 3,4%
- Febrero 2025: 3,3%

Estas cifras llevan a una proyección de inflación acumulada para el año 2024 del 123,6%.

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Tipo de Cambio:
Las expectativas para el dólar oficial son las siguientes:
- Octubre 2024: $981,6
- Noviembre 2024: $1001,1
- Diciembre 2024: $1021,5
- Enero 2025: $1051,1
- Febrero 2025: $1086,0

Esto implica una variación interanual del tipo de cambio del 59,1% para finales de 2024, una proyección ligeramente más optimista que el informe anterior, que preveía un aumento del 59,7%.

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Producto Interno Bruto (PIB):
Para el año 2024, se proyecta una contracción del PIB del 3,8%.

Desempleo:
Las estimaciones de desempleo son:
- Tercer trimestre de 2024: 7,8% de la Población Económicamente Activa
- Cuarto trimestre de 2024: 8,0%

Comercio Exterior:
Para el año 2024, se proyectan:
- Exportaciones (FOB): US$77.610 millones
- Importaciones (CIF): US$58.651 millones

Estas cifras sugieren un superávit comercial significativo para Argentina en 2024.

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Resultado Fiscal:
Se anticipa un superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) de $8.690 miles de millones para 2024.

Tasa de Interés:
Para octubre de 2024, se proyecta una tasa BADLAR de bancos privados del 39,7% TNA, lo que equivale a una tasa efectiva mensual del 3,2%.

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Estos datos proporcionados por el REM ofrecen una imagen detallada de las expectativas económicas para Argentina en el corto y mediano plazo. La tendencia general muestra una moderación en el ritmo inflacionario, aunque aún en niveles elevados, y una relativa estabilidad en el mercado cambiario con una depreciación gradual del peso.

La proyección de contracción del PIB para 2024 refleja los desafíos que enfrenta la economía argentina en su proceso de estabilización. Sin embargo, el superávit comercial esperado y la proyección de un superávit fiscal primario son señales positivas que podrían contribuir a la recuperación económica.

El mercado laboral, según estas proyecciones, mostraría un ligero deterioro hacia finales de 2024, lo que podría representar un desafío adicional para la política económica del gobierno.

Es importante destacar que estas proyecciones del REM son el resultado de un consenso entre diversos analistas y están sujetas a cambios según la evolución de las condiciones económicas tanto internas como externas. Factores como la implementación efectiva de políticas económicas, el contexto internacional, y la evolución de los precios de las materias primas pueden influir significativamente en estos pronósticos.

La tasa de interés proyectada sugiere que se mantendrá una política monetaria relativamente restrictiva, en línea con los esfuerzos por controlar la inflación y estabilizar el mercado cambiario.

Para los inversores y empresarios, estas proyecciones ofrecen un marco de referencia para la toma de decisiones. La expectativa de una inflación más moderada y un tipo de cambio con una depreciación gradual podría proporcionar un entorno más previsible para la planificación financiera y comercial.

Sin embargo, es crucial tener en cuenta que la economía argentina aún enfrenta desafíos significativos. La inflación proyectada, aunque en descenso, sigue siendo alta en comparación con los estándares internacionales. Además, la contracción esperada del PIB subraya la necesidad de políticas que impulsen el crecimiento económico y la creación de empleo.

El gobierno argentino tendrá que navegar cuidadosamente entre la necesidad de mantener la estabilidad macroeconómica y la de estimular la actividad económica. El logro del superávit fiscal proyectado será clave para mantener la confianza de los mercados y sentar las bases para una recuperación sostenible.

Las proyecciones del REM para finales de 2024 y principios de 2025 muestran una economía argentina en proceso de estabilización, con desafíos persistentes pero también con signos de mejora en áreas clave como la inflación y el balance fiscal. La evolución de estos indicadores en los próximos meses será fundamental para determinar si estas expectativas se materializan y si Argentina puede encaminarse hacia una senda de crecimiento sostenible.