El panorama financiero de Argentina para inicios de 2025 se presenta particularmente complejo, con un calendario de vencimientos concentrado que pondrá a prueba la capacidad del equipo económico de Luis Caputo
Economía20/12/2024 13News-Economía
La Newsletter de Gustavo Reija - Economista-CEO NETIA GROUP
Informe Privado Semanal - Suscripción Mensual (4 informes) con MERCADOPAGO
El panorama financiero de Argentina para inicios de 2025 se presenta particularmente complejo, con un calendario de vencimientos concentrado que pondrá a prueba la capacidad del equipo económico de Luis Caputo. Durante el primer trimestre del próximo año, el país deberá gestionar pagos que representan una porción significativa de sus compromisos anuales, tanto en moneda local como extranjera.
La Oficina de Presupuesto del Congreso revela que las obligaciones en pesos alcanzan los 29,7 billones durante los primeros tres meses, constituyendo una cuarta parte del total anual. En paralelo, los compromisos en moneda extranjera superan los 6.500 millones de dólares, equivalentes al 41% de las obligaciones anuales en divisa estadounidense.
El Ministerio de Economía ha comenzado a implementar estrategias para enfrentar este desafío. En octubre, realizó una operación preventiva adquiriendo 2.701 millones de dólares al Banco Central para cubrir pagos de capital de bonos Globales y Bonares con vencimiento en enero. Esta medida se complementa con compras anteriores destinadas a asegurar los pagos de renta correspondientes.
Amilcar Collante, economista de Profit Consultores, señala que las renovaciones de deuda en pesos mantienen un ritmo favorable debido a las atractivas tasas ofrecidas en relación con las expectativas inflacionarias. "El mercado encuentra incentivos tanto para exportadores como importadores, considerando que las tasas superan el crawling peg actual del 2% mensual", explica.
Sin embargo, la última licitación del 11 de diciembre evidenció algunas tensiones en el mercado de deuda local. El Tesoro logró renovar solamente el 87% de los vencimientos, colocando 5,4 billones de pesos frente a obligaciones por 6,2 billones. Un intento posterior de canje para aliviar los compromisos de enero tuvo resultados limitados, consiguiendo refinanciar apenas 660.000 millones de pesos.
Las tasas convalidadas por el equipo de Caputo han sido notablemente elevadas, superando tanto la inflación registrada como los rendimientos del mercado secundario. La Lecap más corta de la última licitación ofreció un rendimiento del 2,93%, medio punto porcentual por encima de la inflación de noviembre.
El panorama se complica considerando la situación de las reservas netas del Banco Central, que presentan un déficit aproximado de 4.773 millones de dólares. Ante este escenario, el gobierno ha solicitado formalmente un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y evalúa la posibilidad de gestionar créditos tipo repo con entidades bancarias internacionales.
La estrategia oficial parece apoyarse en el denominado punto "Anker", donde la contracción fiscal y monetaria busca redirigir recursos del sector público al privado. Desde el ministerio argumentan que la parcial renovación de vencimientos refleja este proceso de recomposición del crédito hacia familias y empresas.
El desafío financiero del primer trimestre de 2025 se presenta como una prueba crucial para la administración económica, que deberá equilibrar múltiples variables: mantener el atractivo de los instrumentos en pesos, gestionar los compromisos en dólares y fortalecer las reservas internacionales, todo mientras implementa un programa de estabilización macroeconómica.
La capacidad del equipo económico para navegar este complejo escenario definirá en gran medida las perspectivas financieras del país para el resto del año, en un contexto donde la credibilidad y la estabilidad son factores fundamentales para el éxito de la gestión económica.
El mercado bursátil estadounidense experimenta una notable recuperación tras el sorpresivo giro en la política comercial del presidente Donald Trump, quien decidió suspender los aranceles punitivos contra China
El triunfo electoral de Manuel Adorni, candidato de La Libertad Avanza en las legislativas porteñas, ha generado expectativas positivas en los círculos financieros argentinos
Nvidia, gigante mundial en computación acelerada por GPU, estaría considerando la adquisición de Bitcoin como parte de su estrategia de diversificación de reservas
El mercado bursátil estadounidense experimenta una notable recuperación tras el sorpresivo giro en la política comercial del presidente Donald Trump, quien decidió suspender los aranceles punitivos contra China
El triunfo electoral de Manuel Adorni, candidato de La Libertad Avanza en las legislativas porteñas, ha generado expectativas positivas en los círculos financieros argentinos
El triunfo electoral de La Libertad Avanza en las elecciones legislativas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires marca un punto de inflexión en la política argentina que podría tener implicaciones significativas para los mercados financieros
Las empresas fintech argentinas están acelerando la modernización de su infraestructura tecnológica para captar el creciente volumen de operaciones en dólares tras la flexibilización del cepo cambiario
La actividad económica argentina mostró señales de estancamiento en marzo, revirtiendo el impulso positivo observado durante los dos primeros meses del año, según revela un análisis publicado por el Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL) de la Fundación Mediterránea
El jefe de Gabinete argentino, Guillermo Francos, realizó declaraciones contundentes este viernes sobre el régimen de protección industrial de Tierra del Fuego, sumando presión a un sector que ya enfrenta cambios regulatorios significativos impulsados por la administración económica actual
El Ministerio de Economía argentino reveló datos alentadores sobre la situación fiscal del país, marcando un hito significativo en la estrategia económica del gobierno actual
La industria manufacturera argentina atraviesa un momento crítico tras registrar en marzo el nivel más bajo de utilización de capacidad instalada de los últimos doce meses,
La Administración de Javier Milei ha decidido postergar el esperado anuncio sobre facilidades para la regularización de divisas norteamericanas que permanecen fuera del circuito formal
Las elecciones legislativas en la Ciudad de Buenos Aires entran en su recta final tras el cierre de campañas de los principales candidatos, con un escenario que anticipa una división en tercios similar a la observada en los últimos comicios presidenciales
El jefe de Gabinete argentino, Guillermo Francos, realizó declaraciones contundentes este viernes sobre el régimen de protección industrial de Tierra del Fuego, sumando presión a un sector que ya enfrenta cambios regulatorios significativos impulsados por la administración económica actual
La actividad económica argentina mostró señales de estancamiento en marzo, revirtiendo el impulso positivo observado durante los dos primeros meses del año, según revela un análisis publicado por el Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL) de la Fundación Mediterránea
Las empresas fintech argentinas están acelerando la modernización de su infraestructura tecnológica para captar el creciente volumen de operaciones en dólares tras la flexibilización del cepo cambiario
Las elecciones legislativas de la Ciudad de Buenos Aires se vieron envueltas en una controversia de último momento cuando la candidata del PRO, Silvia Lospennato, denunció la circulación de videos manipulados con inteligencia artificial durante el período de veda electoral
La Plaza de San Pedro se convirtió este domingo en escenario de un acontecimiento histórico cuando Robert Francis Prevost, el primer estadounidense en liderar la Iglesia Católica, fue oficialmente entronizado como papa León XIV
La jornada electoral en la Ciudad de Buenos Aires representa mucho más que una simple renovación legislativa local
La visión del CEO de Meta sobre compañeros digitales generados por inteligencia artificial surge precisamente cuando miles de usuarios abandonan las plataformas que contribuyeron a incrementar el aislamiento social
Milei respondió con ironía a las denuncias, calificando a los miembros del PRO como "muy de cristal" y directamente refiriéndose a Macri como "un llorón"
