El panorama financiero de Argentina para inicios de 2025 se presenta particularmente complejo, con un calendario de vencimientos concentrado que pondrá a prueba la capacidad del equipo económico de Luis Caputo
Economía20 de diciembre de 2024 13News-Economía
La Newsletter de Gustavo Reija - Economista-CEO NETIA GROUP
Informe Privado Semanal - Suscripción Mensual (4 informes) con MERCADOPAGO
El panorama financiero de Argentina para inicios de 2025 se presenta particularmente complejo, con un calendario de vencimientos concentrado que pondrá a prueba la capacidad del equipo económico de Luis Caputo. Durante el primer trimestre del próximo año, el país deberá gestionar pagos que representan una porción significativa de sus compromisos anuales, tanto en moneda local como extranjera.
La Oficina de Presupuesto del Congreso revela que las obligaciones en pesos alcanzan los 29,7 billones durante los primeros tres meses, constituyendo una cuarta parte del total anual. En paralelo, los compromisos en moneda extranjera superan los 6.500 millones de dólares, equivalentes al 41% de las obligaciones anuales en divisa estadounidense.
El Ministerio de Economía ha comenzado a implementar estrategias para enfrentar este desafío. En octubre, realizó una operación preventiva adquiriendo 2.701 millones de dólares al Banco Central para cubrir pagos de capital de bonos Globales y Bonares con vencimiento en enero. Esta medida se complementa con compras anteriores destinadas a asegurar los pagos de renta correspondientes.
Amilcar Collante, economista de Profit Consultores, señala que las renovaciones de deuda en pesos mantienen un ritmo favorable debido a las atractivas tasas ofrecidas en relación con las expectativas inflacionarias. "El mercado encuentra incentivos tanto para exportadores como importadores, considerando que las tasas superan el crawling peg actual del 2% mensual", explica.
Sin embargo, la última licitación del 11 de diciembre evidenció algunas tensiones en el mercado de deuda local. El Tesoro logró renovar solamente el 87% de los vencimientos, colocando 5,4 billones de pesos frente a obligaciones por 6,2 billones. Un intento posterior de canje para aliviar los compromisos de enero tuvo resultados limitados, consiguiendo refinanciar apenas 660.000 millones de pesos.
Las tasas convalidadas por el equipo de Caputo han sido notablemente elevadas, superando tanto la inflación registrada como los rendimientos del mercado secundario. La Lecap más corta de la última licitación ofreció un rendimiento del 2,93%, medio punto porcentual por encima de la inflación de noviembre.
El panorama se complica considerando la situación de las reservas netas del Banco Central, que presentan un déficit aproximado de 4.773 millones de dólares. Ante este escenario, el gobierno ha solicitado formalmente un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y evalúa la posibilidad de gestionar créditos tipo repo con entidades bancarias internacionales.
La estrategia oficial parece apoyarse en el denominado punto "Anker", donde la contracción fiscal y monetaria busca redirigir recursos del sector público al privado. Desde el ministerio argumentan que la parcial renovación de vencimientos refleja este proceso de recomposición del crédito hacia familias y empresas.
El desafío financiero del primer trimestre de 2025 se presenta como una prueba crucial para la administración económica, que deberá equilibrar múltiples variables: mantener el atractivo de los instrumentos en pesos, gestionar los compromisos en dólares y fortalecer las reservas internacionales, todo mientras implementa un programa de estabilización macroeconómica.
La capacidad del equipo económico para navegar este complejo escenario definirá en gran medida las perspectivas financieras del país para el resto del año, en un contexto donde la credibilidad y la estabilidad son factores fundamentales para el éxito de la gestión económica.
La flexibilización del tipo de cambio en Argentina genera un punto de inflexión para las compañías petroleras con operaciones en la formación neuquina. El abandono del crawling peg del 1% mensual hacia un sistema de flotación administrada elimina el riesgo de apreciación cambiaria que erosionaba márgenes durante los últimos meses
Referentes de la Unión Industrial Argentina se reunieron con Luis Caputo y plantearon un escenario crítico para el sector manufacturero si no hay cambios en la política económica
El cierre de año deja un cuadro de contradicciones que desafía las narrativas oficiales. ¿Inflación convergiendo al 2%? Los datos dicen otra cosa. ¿Presupuesto aprobado? Solo parcialmente. ¿Dólar controlado? A $1.475 y subiendo. Estas son las cinco noticias económicas que definen el pulso de la economía argentina en diciembre de 2025
El reciente informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal revela una contracción del gasto público de US$38.000 millones en dos años de gestión libertaria. La inversión real directa cayó 73%, las transferencias a provincias se redujeron 94% y los programas de desarrollo prácticamente desaparecieron del presupuesto nacional. Estos números plantean una pregunta incómoda para quienes apostamos al crecimiento productivo: ¿es posible construir una economía competitiva prescindiendo de toda política pública de desarrollo?
El Gobierno libertario redujo las erogaciones estatales en 6,5 puntos del PBI entre 2023 y 2025. Los programas sociales sufrieron una poda de US$7.836 millones, mientras que la inversión pública cayó 73%. La Asignación Universal por Hijo fue el único rubro que aumentó durante la gestión de Javier Milei
La Confederación General del Trabajo convoca a una movilización masiva este jueves a las 15 horas frente a Casa Rosada. La central obrera busca demostrar poder de convocatoria para presionar al Gobierno en el Congreso. La protesta reúne a sindicatos, movimientos sociales, las dos CTA y dirigentes del peronismo. Los gremios preparan además acciones judiciales si la iniciativa avanza en el Senado
La aplicación financiera impulsada por el creador de ChatGPT desembarcó en el país con rendimientos muy superiores al sistema bancario tradicional. La plataforma exige verificación biométrica mediante escaneo de retina para acceder a las tasas más altas. Casi 40 millones de usuarios ya utilizan esta billetera digital a nivel global
"No somos la policía moral elegida del mundo", declaró Sam Altman al anunciar que ChatGPT flexibilizará sus restricciones sobre contenido adulto. La frase, pronunciada con la naturalidad de quien constata lo obvio, encierra sin embargo una paradoja que merece examen detenido. Si OpenAI no es la policía moral del mundo, ¿por qué durante años actuó exactamente como tal? Y más inquietante aún: ¿quién otorgó a un puñado de empresas tecnológicas la potestad de decidir qué pueden leer, escribir, imaginar o desear miles de millones de personas?
El cierre de año deja un cuadro de contradicciones que desafía las narrativas oficiales. ¿Inflación convergiendo al 2%? Los datos dicen otra cosa. ¿Presupuesto aprobado? Solo parcialmente. ¿Dólar controlado? A $1.475 y subiendo. Estas son las cinco noticias económicas que definen el pulso de la economía argentina en diciembre de 2025
La flexibilización del tipo de cambio en Argentina genera un punto de inflexión para las compañías petroleras con operaciones en la formación neuquina. El abandono del crawling peg del 1% mensual hacia un sistema de flotación administrada elimina el riesgo de apreciación cambiaria que erosionaba márgenes durante los últimos meses
Referentes de la Unión Industrial Argentina se reunieron con Luis Caputo y plantearon un escenario crítico para el sector manufacturero si no hay cambios en la política económica
